請問SC的操作模式 - 期貨

Rachel avatar
By Rachel
at 2016-03-08T00:29

Table of Contents

Striker與sesee都是板上的前輩,其實兩方的論點都正確,我將他們的論點重點整理出來
至少讓賣方新手知道風險在哪裡

重點一、
選擇權與期貨的基本公式如下
+F = +C -P
-F = -C +P
新手請把+F = +C -P這公式背起來
第一條公式的意思是,買一口小台指 = BC + SP (同履約價),
第二條公式,兩邊反過來,賣一口小台指 = SC + BP (同履約價)


重點二、
買一口小台指,Delta為 +1
賣一口小台指,Delta為 -1
買一口台期指,Delta為 +4
賣一口台期指,Delta為 -4

當Delta的絕對值為1時,契約價值約台幣40~45萬元 (大盤8000~9000點)
你手頭上的現金,最好不要低於6萬元 (槓桿6~7倍),雖然期貨商只跟你收約2萬元
但銀行裡最好準備6萬元~10萬元,才作一個Delta的契約


重點三、
價外五檔以外的call/put,剛成交時,Delta很小,大約0.1~0.2
如果隨著時間過去,該契約仍在價外五檔,則Delta還是很小,甚至變少
但可怕的來了,如果該契約逐漸變成價外四檔、三檔,甚至變成價內
你會發現怎麼Delta長大了???
本來作10口契約,Delta不過0.1*10 = 1,怎麼突然變成0.7*10 = 7 ??
這就是Striker所說的,賣方要知道風險,不要只看可以收多少錢
2009年429 430,Striker曾幹過裸賣call的交易,賠了很多錢
這就是他耳提面命新手的原因,慘痛的人生教訓啊!


重點四、
OK,我們要知道風險,所以每裸賣一組call/put,就準備等同一口小台的準備金
從重點二知道,每裸賣一組call/put,準備10萬元現金在銀行是安全的
10萬元 = 2000點,基本上蠻安全的,若還不放心,準備40萬元是100%安全的
只有2004年319槍擊案,2009年429 430中國移動入主遠傳,發生過期貨漲停 or 跌停
已經快七年沒發生期貨漲停 or 跌停了,發生的機率實在非常非常低

裸賣一組call/put,其契約的Delta絕對值,也絕不會超過期貨的 1
這就是sesee所說的,每裸賣一組call/put,就準備等同一口小台的準備金是安全的

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Tags: 期貨

All Comments

Megan avatar
By Megan
at 2016-03-12T05:08
推數據強者
Puput avatar
By Puput
at 2016-03-13T09:16
sesee說的其實沒錯,但重點在於真的遇到的時候的流動性
Agnes avatar
By Agnes
at 2016-03-16T13:06
有多少裸賣的人碰過和思考過,或是"認為"自己衡量過,
全倒大要提醒的應該是這部分。經歷過09年鬼指又做賣方
Una avatar
By Una
at 2016-03-18T06:10
應該都滿知道該怎麼把尾端事件衡量進去才對,至於沒遇
過鎖死和流動性問題的就真的別太鐵齒
Elizabeth avatar
By Elizabeth
at 2016-03-22T01:09
推一個
Annie avatar
By Annie
at 2016-03-23T04:34
推推推~~~
Hamiltion avatar
By Hamiltion
at 2016-03-23T12:39
問題重心不在流動性,SC直接被衝到價內bas太大時,+P+F還是
可以讓我們退場,只要期貨不是停板。
Olivia avatar
By Olivia
at 2016-03-25T11:33
簡單說,兩天漲停之前,留一口小台空單跟留一口SC,哪個比
較慘?我是留期貨空單的那個啦
Lucy avatar
By Lucy
at 2016-03-26T08:43
sc簡單啦,爆兵然後a過去
Andy avatar
By Andy
at 2016-03-28T04:39
應該是期貨先停板選擇權再停板,但現在不是遇到了才做動
作而是不知道什麼時候來所以先準備,買4檔以外的保險並
不會少賺多少,但遇到停板肯定少賠很多。
Selena avatar
By Selena
at 2016-03-31T07:08
勿忘430
所以我找營業員要挑SC白金以上的 (誤)
Emma avatar
By Emma
at 2016-03-31T11:27
我賺9次 賠1次 總和賠錢 作op賣方的奧義
John avatar
By John
at 2016-04-03T11:51
咀嚼中,謝謝SE大
Carolina Franco avatar
By Carolina Franco
at 2016-04-04T16:01
謝謝youngkai~~
Hedy avatar
By Hedy
at 2016-04-06T08:02
推全倒大~~

interbroker 掛單就先扣手續費?

Hedy avatar
By Hedy
at 2016-03-07T22:54
最近剛開了IB, 想說抓一檔跌停掛買測試下單 卻突然跳出視窗顯示 掛單會直接扣手續費3 USD 所以不管有沒有成交都會扣嗎? 買賣只扣一次 還是賣出也會扣呢 ? 小弟下的是摩台 發現手續費一次就扣2.85 跟之前文章提到的1.xx 不太一樣阿... - ...

Ivy avatar
By Ivy
at 2016-03-07T21:56
Put/Call Ratio 1.46 VIX指數 16.40 Call未平倉最大量 8700 Put未平倉最大量 8200 平衡點 8450 千萬不要懷疑景氣正在變好 各行各業訂單增加 而 ...

三大法人&大額交易人期權資料 2016/3/7

Rebecca avatar
By Rebecca
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三大法人andamp;大額交易人期權資料 2016/3/7 — 三大法人當日增減淨額 現貨 買進 賣出 買賣超(億) 外資 253.57 194.15 59.42 投信 12.79 15.02 -2.23 自營商 67.36 78.70 -1 ...

105年03月07日三大法人買賣金額統計表

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By Bethany
at 2016-03-07T14:43
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By Connor
at 2016-03-07T14:40
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