誰會成為下一檔世芯-KY！謝金河：投資人 - 股票

原文標題：誰會成為下一檔世芯-KY！謝金河：投資人要當心「這些超漲股」

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發布時間：2021-04-16 00:04

原文內容：


台股熱度衝高，13日加權指數再度寫下17041.37的歷史紀錄，打開報紙頭條，我們可以看
到幾個醒目標題，例如「台股再寫七紀錄」，萬七當前，內資多殺多，Q1證交稅559億史
上新高，還有世芯KY崩跌，十七檔基金重傷，到了每一個關鍵的轉機點上，我還是要再一
次跟大家強調「老人與狗」的概念，這又是到了回頭檢視你的核心持股基本面的關鍵時刻
。


台股在不知不覺中跑到一萬七千點，這個指數當然很高，我常說股價漲多了就是最大利空
，指數漲得愈高，我們的機會相對就愈少。大家都知道，台股從1990年12682崩跌之後，
過去30年來，台股加權指數很少超過萬點，但去年3月從8523衝上來，到了一萬七千點，
正好漲了一倍，指數漲一倍，個股漲幅好幾倍的遍地都是。


泡沫存在於個股


像是這次暴跌的世芯是從148.5元大漲到1,000元，漲幅573.4%，前一陣子，谷月涵先生說
台股有泡沫，我呼應他說泡沫存在個股，這當中我特別點名一些生技股及IC設計股，這回
大漲的IC設計股，很多與IP有關，像力旺從159.5元大漲到935元，愛普從73.5元大漲到96
7元，M31從175.5元大漲到534元，台灣飛越千元以上的高價股，除了大立光外，都是IC設
計股，像這次大跌的祥碩（5269）漲到2140元，矽力KY漲到3095元，一度超車大立光變成
股王，譜瑞KY也到1440元，信驊也漲到2265元，IC設計族群可以說是台股大漲最重要的精
神領袖。


對大多數投資人來說，過去30年，大家都習慣台股在萬點以下的交易，這下子突然跑到一
萬七千點，大多數人都會不知所措，不過，台股基本面實在很強勁，周一我寫財訊社論，
我從三月出口358.9億美元來推估整體上市櫃公司三月營收數字，那時數字還沒有出來，
我估三月營收3.36兆，第一季全體上市櫃公司營收9.3兆元，想說等周二數字公告再修改
，結果這個數字完全被我命中，第二天一字不改，今年首季出口979.4億美元，在最淡的
第一季出口值居然超過最旺的第四季，這是十分不可思議的數字。


從出口大暴衝，大家可以回推第一季營收與去年第三季的9.25兆旗鼓相當，在這種情況下
，今年首季的淨利可能會落在7000億上下，這跟去年首季的3510億相比可能有倍增的機會
。美國今年首季企業的盈餘成長約25%，台灣可能是100%，這一定是全世界最醒目的數字
。


從現在出來的數字來看，像15家金控大賺1920億，國泰金首季賺570億，富邦金500億，中
信金297億，元大金94億，這都是十分不可思議的好成績，若加上台塑四寶從原來虧損變
成首季大賺633.89億，還有台積電、聯電淨利可能都不輸去年第四季，而面板雙雄首季淨
利都會超過一○○億；陽明首季可能大賺逾250億，長榮（2603）會超過300億，若加上萬
海，貨櫃三雄可能大賺超過800億，大家把這個盛況算一下，台股今年的基本面一定很耀
眼，所以我回應谷月涵的話，台股整體沒有泡沫，但泡沫在個股。


超漲股出現老人與狗效應


每一次股價飆升到一個相對高的位置，我都會站出來提醍大家注意一下「老人與狗」理論
，也就是年線乖離太大，基本面跟不上的時候，股價會產生很大的乖離後出現顯著的回檔
，投資人在熱度衝到最高點的時候跳下去，一定會套牢，例如，去年七月我提醒「天國一
輝」不能再追，合一衝到四七六．五元，年線在五八．六八元，結果在今年二月跌破年線
，股價剩二五○元；中天從一五九．五元跌回五三．三元；杏國從一五五元跌回三九．五
五元；杏輝從六八．五元跌回二六．一元，現在大家從財報上看到杏國每股淨值剩下五．
二六元，恐怕又得趕緊增資應急。


這回的「老人與狗」效應，出現在很多IC設計股及超漲的個股上，像5G天線概念股耀登從
十．四五元大漲到五一八元，年線在一一七元，這個時候技術面後座力一定很大，股價漲
高了，必須有基本面來頂住，但耀登營收成長力道平平，去年第四季EPS只有○．一七元
，股價被警示，自結二月EPS還是負的0.29元，去年EPS只有2.31元，頂不住500元以上的
股價，股價可怕的調整一定很漫長。



心得/評論：


之前的飆股最近都很慘，每天都無量跌停的那種，3138跟3228哪檔會先打開呢？


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