觀念2原則 教你投資主題式基金 (內含個人觀點) - 理財

‧Smart智富月刊 2008/01/08

2007年，台灣共同基金市場「主題式基金」（Theme Fund）大流行，尤其是因為地球暖
化、環境污染日益嚴重、原物料嚴重缺乏，相關概念的主題式基金長期績效看好，獲得投
資人青睞，檔檔熱賣。


【文／方沛晶】
2007年，台灣共同基金市場「主題式基金」（Theme Fund）大流行，尤其是因為地球暖化
、環境污染日益嚴重、原物料嚴重缺乏，相關概念的主題式基金長期績效看好，獲得投資
人青睞，檔檔熱賣。

很多投資人問我：這種以趨勢為導向的基金能不能買？要怎麼買？我認為，環保產業、新
能源都是長線確定成長的產業，投資這類主題式基金，方向都是對的。但是「投資」，除
了要抓對正確趨勢，更重要的是，必須建立正確的投資觀念。

因此，在回答主題式基金如何投資之前，還是得先強調一些投資觀念。2007年市場很「精
彩」，很多人告訴我：他們不是沒賺，而是太貪！

特別是在上半年，全球市場景氣不錯，投資人第1個錯誤是把銀彈以單筆投資方式投入市
場，因為他們嫌定期定額賺太慢。第2個錯誤是沒有貫徹執行「停利」，投資任何趨勢正
確的績優基金，1年要賺15％到20％很容易，但是投資人看行情大好，常常會想多賺一點
，等到市場回跌，又忘不掉之前的輝煌戰果而賴著不走，結果當然是慘遭套牢。

挑基金前，先檢視背後成長動能在投資之前最好有2個正確觀念：

1.「投資任何一個市場，如果沒有先做定期定額，就絕對不會以單筆投資這個市場」。這
是我自己的親身體驗，投資基金一定要以有紀律的定期定額投資做基礎，即使市場下跌也
不停扣，因為相同金額可以買到較多的單位數。

2. 如果行情好，手邊有閒錢或是真的非常看好特定標的，才會以單筆投資方式加碼，賺
到設定的停利點就出場。堅持以上的投資方式，才能不管行情漲跌都能快樂賺錢。

大部分人投資失敗都是因為沒有堅持投資紀律。以我自己為例子，2000年時，我的科技基
金以定期定額方式操作，報酬率曾跌到－50％。當時，我忍著沒有停扣，現在這些基金的
報酬率都已經回來了，而且賺到的絕對金額更大。但是當時單筆投資的朋友，卻因為淨值
還未回到買點而套在那裡。

投資主題式基金一定要堅持上述2大投資觀念。有人認為，現在股市不好，轉投資和股市
相關係數較低的主題式基金，比較容易賺錢。但是，如果你沒有建立前面提到的正確觀念
，貿然把資金集中投資單一產業，當個別產業或產品因週期性等因素而大幅波動時，你還
是可能承受不住重跌的風險。

例如隨著油價、金價起伏的能源或礦業基金，獲利高、風險也大，很多單筆投資者因為抓
不準進出場時機而投資失利，每天看著淨值漲跌又提心弔膽，所以投資這類單一產業基金
，最好的操作方式就是定期定額。至於主題式基金要怎麼選？我認為，可以依循2個原則
：

原則1：如果長線趨勢看漲，以需求量大者為優先。

長線看來，新興市場崛起會增加能源、軟硬原物料的消耗。以能源來說，在社會發展過程
中，通常都是先經濟，後考慮環保。雖然替代性能源是未來趨勢，但如果你現在的錢只能
買1支基金，我認為，應該先買能源基金，再布局替代性能源基金，因為全世界現在還是
「用能源多、使用替代性能源較少」。

至於原物料，過去1年原物料價格大漲是因應新興市場需求而來，不過包括石油、鋼鐵、
天然氣、貴金屬等「硬性」原物料會隨著景氣循環波動，或者是新興市場發展日漸成熟而
需求下降，反而是穀物、木材、肥料、牲畜等「軟性」原物料，是不會中斷的成長趨勢。
過去，這些新興國家的人民窮困，現在手邊有了錢，第一件事就是填飽肚子，加上人口又
多，軟性原物料消耗量大增，而且較不受景氣影響，可以做為投資的核心配置之一。

當然，你也可以用成長動能來選擇適合的基金。例如能源、礦產、基礎建設、農產品等相
關基金，主要是靠新興市場需求帶動，獲利潛力大、波動性也較高。而綠能、水資源（兩
者皆為替代性能源）、公共建設、生技、休閒消費等，則都是富有的成熟國家較重視的產
業，和成熟國家的發展關係較為密切。

原則2：如果手邊資金不夠，應該先買區域，再買單一產業。

我自己的投資布局是先買區域，再補單一產業和單一國家。例如，你想要投資原物料，就
可以先買拉丁美洲基金。你想要投資石油，就買東歐基金。亞洲則涵蓋範圍較廣，包括基
礎建設牽動的原物料、人口帶動的農產品題材都有。所以，手頭投資較少的投資人，可以
選擇這類具有長期趨勢的區域市場，等於以分散風險的方式買到趨勢類股，也是另類的主
題式基金操作方式。

【Smart智富月刊1月號 第113期】


http://mag.udn.com/mag/newsstand/storypage.jsp?f_MAIN_ID=253&f_SUB_ID=232&f_
ART_ID=105123


個人觀點


產業型基金一直是Richie本身很偏好的一種基金

而具備產業型概念的區域型基金,更是我選擇投資標的的重點

比如說石油天然氣概念的東歐俄羅斯

或是軟硬原物料兼具的巴西(當然,據之前新聞報導 可能也會有石油)

這些國家都是受惠於該特定產業,而加上人口不少,且處於新興階段

國家未來的消費力成長相當可觀,以中國來說十幾億人口,一人喝一罐可樂,

就是一個很龐大的消費,當然以目前來說,可能一人不會喝到一罐可樂,

但是事實上,一個人,可能也喝不只一罐可樂,隨著經濟成長,金磚四國和新鑽十六國

結合起的區域概念龐大人口,內需將相當可觀,以目前來說,之前新聞提到

在中國,想買車,有錢不一定買的到,要先訂車,足以見到,即使中國目前是新興國家

但由於人口眾多,因此需求仍相當驚人,以產業型來說,我們可以從世界富翁排行來看到

每一個時代熱門的產業類型不同,只要能抓住趨勢,或跟著趨勢走

就有機會賺到不錯的報酬,過去網路科技泡沫,原因在於本夢比帶來的泡沫,

也就是股價推高,但是卻見不到實際的盈餘跟隨上去,是一種過高的期待推升泡沫變大

而目前的原物料行情,卻是因為新興國家龐大需求而推升,是一種實質得支撐

之前看過一篇報導,有提到礦業大廠近年來常常對於獲利預測上修,因為實質獲利超過預期

至於之前有投資朋友提到 石油或礦業要因為供需的關係而漲價 那也要到許多年後

用到快沒的時候,事實上,石油或礦業的特性在於 "無法快速擴充產能"

而一直以來 "推升石油或軟硬原物料" 價格也不在於"快用完"

最主要的原因來自於 "供給小" "需求大"

也因此這是一個"賣方市場" .. 價格自然得以推升,而依照羅傑斯等投資大師表示

原物料的超級循環在先探投資周刊 vol.1356, Fri, 07 Apr, 2006

提出這樣的看法

羅傑斯:除非供給面有了根本的改變，才代表多頭市場就要結束了。但「我認為，至少還

要十年，才會出現這種現象」。

由羅傑斯的看法來看,目前仍是不錯的投資時機,而由於產業型基金波動較大

也可以採定期定額長期投資


後記:

如果不喜歡我的文章的朋友,如同小組長所說,你可以選擇不看

近期版面充斥的鬧版行為(包括人身攻擊 ,抹黑我部落格違法營利或說我害人賠錢等事宜)

也希望不要在小組長出來發文後繼續出現,能讓基金版有更乾淨理性的討論空間

也很感佩版上出現了一些中立之聲,這需要勇氣,也害得你們被攻擊

還是請各位,針對我個人的事可以寫信給我,不需要發表在這鬧版

希望基金版可以成為乾淨理性的討論區,而不要再有抹黑和人身攻擊的行為發生

謝謝


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