被空頭盯上，小心科技股拖累大盤 - 股票

原文標題：被空頭盯上，小心這類股票拖累整個大盤
原文連結：https://xnews.jin10.com/details/74676
發布時間：2021-05-18 16:40:00

原文內容：

近兩日，受科技股拖累，納指收跌，投資者似乎已經不再青睞這個昔日的熱門板塊。 高
盛大宗經紀公司最新的每周報告也表明，科技股遭到了交易者們嫌棄——由於上周對沖基
金繼續大舉拋售和賣空科技股，科技股大幅下挫。

高盛表示，從宏觀層面看，美股空頭賣出與多頭買入的比例為2.4：1，為三周來首次凈賣
出。 單隻股票凈賣出量為兩個月來最大，而宏觀產品（指數和ETF的總和）凈買入量為七
周來最大。

按地域劃分，幾乎所有地區都出現凈賣出，以北美和亞洲新興市場為首。 相比之下，歐
洲連續7周實現凈買入，出現了自2018年2月18日以來最大的凈買入。

以板塊來看，全球11個板塊中有7個板塊凈賣出，其中資訊科技、消費、金融和通信服務
板塊領漲，而醫療保健、工業和公用事業板塊凈買入最多，當中最受嫌棄的是科技行業。

高盛指出："空頭湧入科技股，該板塊連續第4周淨賣出，當周也是5年多來最大的淨賣出。"

值得注意的是，這絕非一次性事件，"過去5周中有4周，該行業的空頭增加，這與過去10
周中有7周出現買入形成對比」。


高盛數據還顯示，由於科技股空頭湧進，該板塊總槓桿率上升了1.3%，至248.4%，創歷史
新高。 而凈槓桿率下降了1.7個百分點，至86.6%。


事實上，在大型科技股指數下跌之前，內德大衛斯研究公司（Ned Davis Research）作出
一個意外決定——將科技股的評級下調至賣出的評級。

要知道，目前華爾街主流觀點依然是看多科技股。 外媒表示，「賣出」科技股的建議在
華爾街並不是特別普遍。

摩根大通、瑞銀和奧本海默增持標準普爾500指數中的科技股。 花旗集團也增持IT硬體和
設備類股，對晶片和半設備類股持中性態度。 加拿大蒙特利爾銀行、摩根士丹利和美國
銀行的策略師則對科技類股持中性看法。 而傑富瑞集團的分析師Sean Darby則對科技類
股持溫和看跌態度，距離看跌還差一個等級。

因此，內德大衛斯研究公司對科技股下調評級顯然是逆大勢而為的。

該機構的Rob Anderson等策略師表示，自2月中旬以來一直盤整的科技股屈服於通脹壓力
。 自上世紀70年代初以來，每當CPI數據同比增長3.9%或以上時，該指數的表現就比標準
普爾500指數低3.6個百分點。 上周公佈的數據顯示，截至4月份的12個月里，通脹率飆升
了4.2%。

另一個問題是科技股估值依然過高。 Ned Davis Research的計算結果顯示，科技股市盈
率至少比標普500指數的長期平均水準高出一個標準差，而今年的營業利潤增長率預計將
達到35%，遠低於標普500指數的52%。 該公司的策略師在上周的一份報告中稱：

"持續的復甦將繼續支撐增長型行業的價值，尤其是在微軟和蘋果這樣的股票。"

科技股昔日是「牛市旗手」，如今卻遭到嫌棄，這會拖累美股大盤下跌嗎？

一個不容忽視的趨勢是，如今股市和債市相關性陡然上升。 彭博數據顯示，標普500期貨
和10年期美國國債期貨的60日關聯度上週五飆升至0.533，為1999年9月以來的最高水準。

這種強勁而積極的關係證實，股市現在對債券市場更為敏感，尤其是對通脹更為敏感。
正所謂牽一髮而動全身，小心這句話在科技股身上應驗。



心得/評論： ※必需填寫滿20字

從年初Nasdaq就受到嚴重的打壓,每一次都有不同理由
美債殖利率飆高、板塊輪動流向傳統股、升息預期上升、通膨預期上升、估值過高....
但買傳統股也未必安心,疫情影響之下股價還能撐得比疫情更高..

這局真難玩

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