被動元件漲價潮 下游代工廠及系統廠毛利 - 股票

1.原文連結：
被動元件漲價潮 下游代工廠及系統廠毛利率恐有壓

https://news.cnyes.com/news/id/4085696

2.原文內容：

國巨 (2327-TW) 4 月重新啟動新一波 MLCC 漲價，甚至連之前沒有漲價的電感廠奇力新
(2456-TW) 也跟進調漲，讓被動元件頓時成為影響終端產品出貨的關鍵零組件，系統廠
及代工廠為求順利出貨，勢必得全力顧料，最後恐怕影響毛利率。

去年被動元件接連調漲，MLCC 跟晶片電阻價格上漲，已讓下游廠商陷入缺料困境，規模
較小的系統廠及代工廠，為了搶料只能捧著現金向供應商買料，部分廠商更因被動元件上
漲，壓抑毛利率較 2016 年下滑，影響之大，僅次新台幣急升帶來的獲利損失。

今年 MLCC 漲價趨勢尚未減緩，反倒是還延燒到晶片電阻跟電感，儘管下游代工廠及系統
廠紛紛釋出被動元件漲價已經到頂的消息，但是從供需角度來看，被動元件廠雖有擴產，
但是一般規格被動元件，仍不在擴產規劃中，且被動元件廠擴產產品，多應用在車用等特
殊市場與規格，換言之，智慧型手機等大宗市場，被動元件廠只要等客戶來報價買料即可
，賣方市場型態在短期內仍沒有改變的可能。

從另一個角度來看，目前一般規格被動元件設備，上游廠商交貨期，因為利基型規格設備
卡住，所以最快能交貨一般規格設備，至少超過 1 年，也就是說，今年上游設備廠產能
全都在生產利基型產品設備，一般規格設備最快要到明 (2019) 年第 1 季才能取得。

因此，在產品順利出貨與維持毛利率的天平兩端，下游代工廠及系統廠選項很明顯，只能
選擇讓產品順利出貨為優先，至於能不能向客戶端反映原物料上漲的成本壓力，則要看代
工、系統廠與客戶間的關係。


3.心得/評論：

被動元件調漲會造成下游跟著調漲嗎 最後成本會是客戶或消費者買單?

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