蘇黎士投機定律─論直覺 - 期貨

本文由Leader’s Insight提供，作者為Tony

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直覺，是對自己即將購買的股票和企業的第一感覺。這種感覺是建立在對企業的充分瞭解
之上的。但是，這種感覺很容易受到所謂的市場行情的干擾，特別是那些對股票投資不熟
悉的投資者，往往受到這種干擾的影響而改變原本是正確的投資決定，結果卻適得其反。
所以我對自己的直覺特別有信心，幾乎所有的投資決定都是來自於自己的直覺。這一點也
不誇張。

– 華倫 巴菲特

主要定律七：論直覺

可以解釋的預感或直覺是值得信賴的

身為一個投機者，你可能時常會出現一些直覺，但你不知該如何處理它。一般人應對直覺
通常有三種態度：

一、藐視

許多投機者刻意忽略自己的預感，甚至嘲笑別人的。他們堅持事事都要有事實的證據來支
持一切投機活動。但這些證據通常是愚蠢的，如技術分析和經濟學家的預測。因為你一定
可以找到完全相反的指標、或者是不同機構所做的相反預測。


二、完全信任

過分信任預感而沒有保留。任何難以捉摸的直覺都可以變成行動的理由，甚至當理性的分
析顯示完全不同的結論時，仍然依照預感行動。這種過度自信與驕傲會導致不幸的可能。


三、合理的使用

這裡是我們想說的，正確的態度。有此直覺必定有所原因，我們不能一概忽視或一概採用
，我們要做的是理性分析此直覺，是否有其合理的理由。



所以第一步要找出預感是哪來的？例如當你忽然有強烈的預感：『我相信這家公司比現在
看起來的更糟』時，這個結論可能是根據儲存在你腦中實際可靠的資料推演而來，只是你
不知道你腦中有這樣的訊息存在。

在長時間以來，你可能不知不覺的吸收了許多關於這家公司的資料。例如你一直在研究這
個相關產業的新聞、這家公司負責人在新聞媒體上的發言、產品的公開銷售數據、高階人
事的異動新聞、甚至是一些同業謠傳的小道消息等，這類不同時間的資料開始在你腦中連
結，自然而然形成一股直覺。而這再也不是毫無根據的直覺，是根據腦中實際的資訊所做
的一個投資決策，或是投資觀點(View)。

當預感襲擊你的時候，你第一件要自問的事情是：是否在你的腦中存在大量的此類資訊，
而足以形成這個預感。雖然你不能準確的知道有關的數據是什麼，但是否有可能存在呢？

預感必須受到這種嚴格測試的理由是有時候我們有瞬間的直覺，但它們卻不是基於可靠的
事實。

一天早上你在閱讀報紙時，偶然發現A公司的新總經理就職時的一段話，裡面慷慨激昂的
陳述他將會帶領公司到新的境界，擺脫公司之前的官僚制度，重組團隊，以創新力量再起
，重新獲取市場。突然你被這段有力的文字給打動，產生一股預感，你相信這家公司會煥
然一新，擺脫障礙，股價將會從谷底翻身，像火箭一樣直衝雲霄。在你準備下單之前，不
妨冷靜下來測驗這股預感：



『好吧，讓我們鎮定的看看這件事，你對A公司到底了解多少？』

『你是否對它做過特殊的研究呢？』

『關於這位新總經理，你對他的了解有多少？』

『如果你以前從未聽過他，你到底有多大的理由相信他說的話呢？』

『新聞記者也不一定真正認識他這個人吧？關於他的報導也可能是公司預先寫好的稿子吧
？』

『好吧，讓我們喝杯啤酒，忘了這件事。』

不管你怎麼做，所有的預感都要經過測試。無論它多強烈，也不要讓它哄騙你進入過度信
任的狀態，要保持疑慮。



次要定律十一：絕對不要把希望和預感混為一談

當你非常希望得到某樣東西時，你會輕易地相信將來必然會如願以償。當你買進了某支股
票，你是否認為它能為你帶來大量獲利？這是否是值得相信的預感？或者它只是希望？

我個人的看法是，在任何時候，只要我存在著希望會發生的事即將會發生的心理時，我便
會持高度的懷疑態度。這時我們應該特別小心檢查預感、加強戒備。

我更傾向於相信相反的預感：我不希望發生的事即將會發生的壞預感。如果我買了某支股
票，而出現了這支股票會不停往下跌的壞預感，我會趕緊脫手。


結論：

直覺並沒有魔力或帶神祕色彩，它只是平日思考經歷的現象。你會知道某些事，但你不知
道你是如何知道的。

定律會規勸你對直覺勤做檢查，如果要信任它，一定要先試著解釋它。
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曾經聽過一個故事 有位父親正因為手頭上的股票煩惱著是否應該賣出 怕賣在最低

點 又怕股價持續往下

此時 他唸國小的小兒子不經意的看到父親電腦上股票的日K線圖 很直接的告訴他

父親:爸爸 這條線很明顯的就是往下走阿.......

有時候連不懂技術分析 基本分析的外行人 看到線圖也能給出某種可靠的直覺

畢竟線圖已經反應過去某公司股價的交易歷程......



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狂沙震駝鈴 揚袍笑青衿

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