華泰2329 - 股票

小弟不是很懂股市，單純想請問
如大大所述華泰電子主力為ic封測
Ic封測的主要客戶江波龍、群聯、金士頓
江波龍不也受中美貿易影響？
金士頓除了華泰還有力成、雖然不知道怎麼分配
可是華泰跟力成不論是股價或財報幾乎沒有可比性？


※引述《sgw888 (楚門的投資實境秀)》之銘言：
: ※ 引述《jl40 (jl)》之銘言：
: 首先感謝您的認真回應
: 讓我覺得股板還是很有希望，謝謝！
: 以下論述都是我自己的想法跟您分享
: 沒有任何惡意請多多包涵！歡迎交流！
: : 我的看法有點不同 本業有轉機沒錯 但股價目前也反應了
: : 如你說的 以1~1.2eps*本益15 價格約在15~18 等後續營收出來再追即可 現階段追價
有
: : 風險
: 以上我都同意
: 目標價是每個人自己的評價模型
: 這很主觀，彼此尊重對方的看法
: : 況且 1Q 才0.12
: : 2Q營收有增加沒錯 但也不是大符增加 我估0.25好了 全年要達1 可能都還不確定
: : 現階段 我覺得拉回 低於14進較好 個人淺見啦
: 單純針對營運狀況這段就事論事
: 在說明一下我的推斷邏輯供參考
: 在我文中第一段第(1)小點獲利分析有提到
: 華泰營收來自於兩大部門：電子製造服務中心(EMS)和半導體事業中心(IC)
: EMS是屬於代工性質，毛利偏低
: IC是主要決勝點，毛利較高
: 若單純用Q1的營收跟稅後淨利去年化他整年的表現
: 搭配華泰這支股票過往的表現當然沒有想像空間
: 但觀察營收跟獲利來源要拆解得更細膩
: 可以看看近幾年他兩個部門的營收
: 基本上EMS部門不論華泰該年營收好或壞
: 每年就是穩定落在60億上下(月均算5億元)
: 由於華泰主要的生產基地皆位於台灣
: 自去年起的中美貿易戰可以說是讓華泰受惠
: 但EMS部門的營收從2019Q1看起來大概提升到6億左右而已
: 這塊的毛利我長期觀察大約僅落在5~8%而已
: 再來是決勝點IC封測部門
: 這種類似製造業的思維要去嘗試抓他固定成本+變動成本=損益兩平點
: 正常狀況超過損益兩平點的利潤都是井噴似的成長
: 從他2019Q1 IC部門的營收月均約8億仍然小虧
: 大可以推算一下損益兩平點在這附近
: 綜合以上論述得到的2019Q1 EPS=0.12
: 對我的推理而言就是IC部門打平+EMS賺辛苦錢的結果
: 由以上結論出發再搭配我們現有的資訊：4、5、6月營收
: 分別為14.81億、15.28億、15.41億
: 若是成長的營收來自IC，各位可以想像一下Q2財報
: 還有，Q3本來就是這個產業的傳統旺季。
: 另外看到很多人以過去股價的相對位置來評估華泰
: 我個人覺得也有些不公平
: 別忘記減資弭平虧損這件事情
: 瘦身後的華泰跟過去揹著25億負債的華泰
: 股本相對已經輕盈不少
: 用股價相對位置來評估可能會失真
: 投資前也應該注意這個公開資訊
: 但NAND FLASH的產業的變化速度實在太快
: 2014~2016年的華泰就是最好的前車之鑑
: 而華泰對於產業變化的應變能力其實並不強
: 因此對我而言就是區間波段操作
: 觀察月營收變化跟產業新聞
: 看事辦事
: 不會跟他長期談戀愛
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: 以上純屬個人投資分析
: 因為個人興趣跟工作都會用到財務分析
: 順手來板上拋磚引玉分享這隻老朋友
: 若是對於財務分析有興趣也歡迎站內信
: 無論是正反論點都很樂意跟各位交個朋友互相交流
: 但若是要帶進帶出問價格就免了
: 分析成這樣您還沒自己的看法
: 那我想還是好好精進本業
: 偶爾打打牌過過癮就好，別投資了。

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