華固董座看房市 市場已經天亮了 - 股票

1.原文連結：
https://udn.com/news/story/7241/4168135

2.原文內容：
2019-11-16 03:55經濟日報 記者 陳美玲
華固建設今年成立30年，面對國內外經濟局勢快速變動，董事長鍾榮昌指出，開發商已進
入微利時代，接下來企業經營必須將穩健擺第一，華固已規劃好未來五年業績，不僅後續
營運值得期待，華固品牌力更是推進公司永續經營的基石。

圖／經濟日報提供
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華固貫徹「零餘屋」、「高周轉率」經營策略，不僅獲利能見度高，且工程品質紮實、品
牌力強，經營模式是眾多開發商仿效的對象，業界更給予「營建資優生」封號。鍾榮昌說
，企業經營「質」、「量」都必須兼顧，更重要是穩健踏實、誠信負責，尤其未來三到五
年房市就是小幅波動的市況，開發商要持續厚實自身實力的同時，更要不斷進步，讓永續
經營做好做滿。以下是專訪紀要：

問：華固建設的成功密碼？

答：「無本位主義」、「零餘屋政策」以及「共同努力、共享獲利」，是30年來不斷茁壯
的關鍵；沒有本位主義，從華固名片印製就能發掘，上面是將華固建設、品興營造印在一
起，連獎金制度都相同，每個單位都很重要，有共同努力的目標、共享獲利，就會形成善
的循環，所以團隊執行力強，有高效率。

零餘屋政策就是執行高周轉率，讓公司能快速累積資本；此外，品質也要兼顧，才能創造
品牌力，做到永續經營，像是設計部就有三、四個建築師，公司上市後也立即成立售服部
，設立0800專線服務電話已十多年；華固不斷檢討缺失，且每年降低缺失，希望做到售後
服務最多且客戶滿意度最高，最終目標就是零缺點。

問：如何看待房地產市場走勢？

答：去年雙北市預售、新成屋市場平均銷售率約40%，今年從過年後房市買氣表現不錯，
買氣穩定，上半年平均銷售率拉高到50%，不少新案結案，顯示房市最壞的時期（2015、
2016年）已過，「市場已經天亮了」；尤其市場已修正三、四年，預期未來三到五年房市
不會大起大落，接下來僅會小幅波動，房價就是穩定。

雖然房市買氣有回溫，不過近年房市推案爆量，供給可能過多，產業可能會供需失衡，對
開發商經營不是好事，企業經營的獲利也會受到壓縮，「市場沒有好到可以爆量推案，同
業推案還是保守一點會比較好」。

問：未來五年的擘劃？

答：從供需來看，目前住宅市場以自住客為主力買盤，市場擁有穩定去化力量；不過商用
不動產市場，尤其是商辦部分，因過去應該蓋辦公室土地的都跑去蓋飯店、住宅，在市場
供給少，加上國內辦公市場有汰舊換新的需求，以及現在台商回流需要企業總部，在商辦
、廠辦市場自用買方需求強勁，市場出現供需失衡，已推升辦公室租金上揚。

華固已嗅到商辦商機，未來五年推案重點將在商用不動產市場，目標商辦、廠辦占營收三
成，尤其明年開始就看到辦公大樓銷售挹注營運。以未來五年布局來說，至少會有四大案
，其中台北市有三個，包括大直「國票金融大樓」、士林科技園區「華固富創中心」、內
湖潭美段，以及新北市新莊，四大案總銷至少250億元起跳，其中明年規劃推出兩棟廠辦
大樓案，且同時第3季「國票金融大樓」將會完工。

為避免營建業的入帳空窗期，華固已經規劃好，未來每年至少有二個案子完工入帳，到
2023年，五年業績無虞。

目前手中餘屋大致已清光，今年開始集團將重回高周轉率的軌道，展現經營高效率動能；
今年起集團啟動高配息政策，接下來配息率將大幅提高到八成以上，更有可能的是「以後
EPS賺6元，可能全部發掉」。

3.心得/評論：
營建股股王董座開釋了，
以後配息率將大幅拉到八成以上，
更有可能賺到的EPS全部發掉，
華固要往百元俱樂部邁進？

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如果還有來世，我想當一個獸人

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