華固去年大賺、股利可期，潛在殖利率估逾 - 股票QA

原文標題：華固去年大賺、股利可期，潛在殖利率估逾7%

原文連結：https://tinyurl.com/5n98jytn

發布時間：2023/02/20 12:54

記者署名：記者 林詩茵 報導

原文內容：

儘管近期房市轉冷，但過去兩年房屋熱賣的建商，今(2023)年業績仍可期待，而2022年度
的股利分配也有機會走穩，其中，上市櫃建商中最令市場關注的高股利建商非華固(2548)
莫屬，幾乎年年穩定配息達到7元以上，法人圈估，今年仍可維持相當水準，以此估算，
殖利率逾7%。

不管景氣如何變化，華固的推案以穩健的雙北地區為主，並追求高周轉率，雖然不如在外
縣市推案的建商可賺得房價急漲的高額價差利潤，但雙北市房價相對平穩走高，令華固的
銷售率、毛利率均穩。

華固去年前3季EPS已達到10.9元，而第4季因無個案入帳，單月營收僅3.84億元，法人估
，華固去年全年EPS將在10.9~11元間，而公司一向以追求穩定的現金股息為股利政策，今
(2023)年EPS又有機會維持11元水準，因此，維持配出7~7.5元現金股利的機會大。

今年業績部份，華固即將交屋入帳個案包括新莊總銷78億元的商辦大案「國家置地」，已
售7成多；以及總銷39億元、100%完銷的「月河」案；還有已提前以45.9億元整棟售出的
北士科商辦大案「樂富中心」等，加計在手的豪宅成屋，法人估，華固今年要站穩140、1
50億元高檔營收無虞。

值得留意是，儘管房市有雜音，但華固未來2年即將完工個案都在雙北，也有不錯的銷售
率護體，像是2024年將完工的個案為29億元的「文臨」案，已售7、8成，以及中和商辦案
「中原置地」，總銷53億元，已售15%。2025年完工案量有4筆：總銷33億元的「大安學府
」，銷售率達9成；總銷64億元「上文林」已售近5成；總銷38億元的「得月」，已售95%
；總銷43億元的「一莊」，已售3成。

法人認為，華固的推案均在雙北地區，房價大幅下跌的壓力不大，此外，公司在手的庫存
案量也都在好地段，像是新店、北投奇岩等，潛在推案量逾千億元，未來幾年有望可維持
穩定的獲利和配息。

心得/評論：
股價85~95區間跑好幾年了，要漲過100塊也很難，也難有失智價可以撿。在觀察名單許久
，一張未入手。好公司，股價牛皮。看來今年業績又是一個股本基本發揮，又等不到了。

--