英瑞-KY不排除減資 加速柬埔寨廠出貨北?- - 股票

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1.原文連結：
https://money.udn.com/money/story/5612/5073530
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2.原文內容：
汽車水箱廠英瑞-KY啟動集團三大瘦身計畫，停止繼續虧損及現金流出，專注經營北美市
場，未來不排除減資；因應美中貿易戰，加速移轉北美產品線到柬埔寨廠出貨，節省龐大
的25%關稅。

英瑞-KY今天下午受邀參加台灣證交所舉辦法人說明會，發言人江宗鴻指出，集團已啟動
三大瘦身計畫，其中歐洲轉投資公司AVA Group收購後持續虧損，侵蝕獲利，連年現金淨
流出。

江宗鴻表示，考量AVA Group營收規模與投入成本不符合效益，歐洲管理不易且費用偏高
，為停止侵蝕集團獲利、停止現金持續流出，因此將AVA Group出售給歐洲第一大汽車零
配件通路商Nissens，11月20日雙方簽訂相關契約，處分損失認列約72.25萬歐元（約新台
幣2466萬元）。

此外為了資產活化，英瑞-KY在今年5月已出售荷蘭倉庫；並且為了集中管理並減少支出，
已將中國揚州廣陵廠的產線、遷往揚州新廠統一管理，同時活化閒置廠房於8月出售給當
地公部門。揚州廠逐步轉型為中國車廠原廠委託製造（OEM）產品生產為主。

英瑞-KY指出，出售AVA Group給Nissens，同時也洽談策略聯盟及合作方式，將更專注生
產供貨給Nissens，雙方也簽訂未來3年供貨協議，預估明年業績貢獻可到1500萬美元到20
00萬美元，規劃明年出貨10萬顆水箱以及14萬顆冷凝器。

英瑞-KY在9月中旬股東臨時會已通過私募現增6000萬股，公司表示正積極洽詢策略性投資
人。

法人問及是否考量減資，英瑞-KY表示，未來不排除適當時機進行減資。

展望柬埔寨廠布局，英瑞-KY指出因應中美貿易關稅戰影響，加速移轉北美產品線到柬埔
寨廠出貨，以節省龐大的25%關稅，柬埔寨廠出口到歐盟也是零關稅。

展望當地生產能力，英瑞-KY預估明年年產量約155萬台，其中車用水箱年產能120萬台、
冷凝器35萬台，銷往美國市場為主；未來柬埔寨廠產品包括釬焊式水箱、脹管式水箱、冷
凝器、中冷器等。

法人預估，明年北美市場占英瑞-KY整體業績比重將超過75%，上看80%。

從今年前3季區域別來看，美洲占英瑞-KY業績比重約62%，歐洲占比約30%，中國占比約6%
；從產品營收比重來看，車用水箱占比約64%，重型水箱占比約7%，冷凝器占比約10%。

3.心得/評論：
昨天辦完法說，今天股價殺到快跌停了，名副其實法說變法會，會中提到減資和賣廠，未
來有機會成為下一檔康友了嗎？


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