花旗銀太誘人 富邦金蔡明興美國行有貓膩 - 銀行

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花旗銀太誘人 富邦金蔡明興美國行有貓膩
2021-10-27
作者: 洪綾襄


10月19日午後，疫情指揮中心公布國內新增5例境外移入個案，一例自美國返台的60多歲
男性、於隔離期間確診的個案，竟是富邦金董事長蔡明興，震撼金融圈。

今年8月金管會才針對蔡明興包機出差費用核銷未建立內控程序等，開罰6百萬元，輿論重
點一度聚焦於蔡明興搭乘私人飛機赴美，是否為公器私用？也納悶蔡明興就算完整接種了
兩劑AZ疫苗，為何在此時堅持親自飛到疫情仍嚴峻的美國，自己更遭Delta病毒突破感染
？

果不其然，10月21日晚間7點，富邦金代兩個子公司台北富邦銀行與富邦華一銀行，連發
兩則重大訊息公告：「決議擬投資金融相關事業」，外界才將蔡明興美國行與花旗出售消
費金融業務案連結起來。不過面對質疑，富邦金既不承認也不否認，僅簡短回應：「對市
場傳言不予評論。」

擴展生態圈　出手可能性大

花旗於今年4月宣布退出的澳洲、巴林、中國、印度、印尼、南韓、馬來西亞、菲律賓、
台灣、泰國、越南、波蘭及俄羅斯等13國消金業務，這些市場去年總營收約42億美元，僅
占花旗集團總營收不到6%，而且呈現淨虧損。如果富邦金真的要趁著拿下日盛金氣勢，再
分別利用台北富邦銀行與富邦華一銀行，吃下花旗台灣、中國、甚至東南亞業務，並且槓
桿有17家分行、2個證券中心的富邦銀行（香港）、和有80餘個據點的廈門銀行網絡，富
邦國際生態圈勢可望一舉強勢開展。

併購後的組織文化融合理應也不成問題。業界均知，蔡明興向來愛用「小花幫」，富邦金
總經理韓蔚廷、北富銀董事長陳聖德、總經理程耀輝、富邦華一監事龔天行等都是花旗背
景。客戶以台北市軍公教為主的台北富邦銀行，與走都會、國際化路線的花旗台灣有所區
隔，整併後員工亦可各擅勝場。

籌資能力高　不愁併購價金

市場盛傳至少6百億、上看千億元的併購價金，對富邦金而言似乎也不用太過苦惱。儘管
才剛付出490億元的代價吃下日盛金，但富邦金今年光前9月就大賺1302億元，獲利動能強
強滾；而且值此低利率時期，只要活用發行成本低、無贖回期限，無投票權的特別股，企
業就能方便靈活籌措資金，略給折價，就會獲得市場青睞。

10月富邦金才剛為籌措買下日盛金與償還債務的資金，辦完現金增資發行普通股及丙種特
別股，其中丙種特別股每股發行價格為60元，股息年利率為3%，創下新低紀錄。結果不僅
國巨、大立光等多家上市櫃公司認購，一般投資人也踴躍參加承銷抽籤。根據10月21日公
告，中籤率只有9%。

綜合業界傳聞，進入競購花旗最後一輪的銀行有星展、渣打、國泰金與富邦金，其中富邦
金最積極出價，但最早表態的星展出價不高，國泰則是沒有出價。實際架構究竟為何？在
花旗公布結果之前，都無法得到確認。

最後會不會真的是由富邦上演大驚奇買下花旗？實際是買到哪幾個市場、收購架構如何規
畫？相當值得業界期待。


心得

花旗競標第二輪 綜合各媒體最新進度:

富邦 - 最積極出價
星展 - 意外地出價不高
國泰 - 沒出價 (防禦性投標?)
渣打 - 不明
台新 - 不明

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