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花旗投顧：日圓貶向95元 亞幣將競貶 中國時報【黃琮淵╱台北報導】
日本首相安倍晉三強勢干預匯率，日圓貶勢難抑。花旗投顧負責人王進彰昨日表示，日圓
遲早貶破90元，且會朝95元前進；但「亞洲逃不了競貶命運」，日圓若貶值，韓元、新台
幣很難續強，勢必跟進日圓貶值。
王進彰建議，在新台幣29、28元時，不妨以強勢的新台幣，買些弱勢貨幣的資產，比方說
歐元，一來是在匯差上能佔到便宜，二來是相關商品價位便宜，後續有成長空間。
王進彰援引大和總研報告，當日圓對美元貶至85元，今年東証指數EPS預估為67，和去年
相比增加40％；若貶至90元，EPS預估為73，年增率更高達52％，顯見日圓走弱，有利於
推升海外需求，提振出口企業盈餘。
王進彰指出，日本10年期公債殖利率仍處於歷史低檔，從價值面來看，日本股市本益比
與股價淨值比均位於歷史低檔，與全球相較，日股已經來到合理水位，將吸引資金進駐。
王進彰表示，雖每位投資人對風險忍受程度不同，但美國財政懸崖有解、歐債危機淡化
下，已開發國家的股市也不看淡，可逐步提高股市投資比重，債市儘管漲幅變小，但不
至於步入空頭，股債投資比重六比四。
王進彰指出，目前債市基本面健康，若無重大突發事件，預期未來12個月債券違約率約
僅3％，低於25年來的長期均值4.2％，預期今年全球平均高收益債的違約以及價格走跌
的風險仍會維持較低水準。
星展集團認為，隨著歐洲債信風暴減緩、中國能見度改善、以及美國經濟溫和復甦，今年
亞洲股市投資前景看來相當正面，只要財政懸崖不失控，全球經濟成長應會逐漸穩定，對
風險的忍受程度也會回升。
匯市方面，星展集團指出，第一季美元、日圓續貶，相對看好亞洲貨幣，人民幣預期今年
升值2％，未來隨大陸經濟基本面改善，人民幣升值空間可望隨之擴大。
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心得：花旗出來說話了，看來日圓要____了 ^^
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