航運股還能追？專家曝3重點抓住獲利機會! - 股票

1.原文連結：https://ctee.com.tw/news/stock/403246.html

2.原文內容：

上半年缺船、缺櫃態勢短期未紓解，全球各航線運價漲勢凌厲，帶動航運股獲利可望再創
高峰，然而，股價進入高檔震盪挑戰，該如何掌握投資機會？投資贏家在此親授後市觀察
重點。

庫存量吃緊、加速備貨 樂觀估貨櫃運輸需求持續到明年

宏遠投顧副總陳國清認為，現階段不妨可將「庫存比」列為重要觀察指標。所謂庫存比，
意義是「企業帳上的庫存金額除以當期銷售金額」，因此也稱為「存貨銷售比」，比率愈
低，代表庫存量愈是吃緊，業者更有意願加速備貨。而若觀察美國庫存比變化，雖然去年
4月在疫情衝擊下快速飆高，但隨後也急劇下跌，至今仍在5年以來的低點水位。

陳國清表示，以過去的經驗來看，美國庫存比從低點到高點的時間，長度短則半年、長則
兩年，用這個時間來衡量，「樂觀預估，貨櫃運輸需求熱度可能持續到2022年，即使保守
判斷，也可望維持到今年第3季。」

供給端對運價提供支撐 貨櫃三雄近年獲利空間有望增加

需求熱度至少在短期內不致退燒，而在供給面，產業隊長張捷表示，一艘貨櫃船造價不低
，約莫在1.2億至1.5億美元，由於過去10年來，全球貨櫃航運業者的獲利相對有限，因此
也牽制了新增船隻的供給，「即使現在立刻下單造船，前置期往往也需要1年以上。」整
體來說，供給端的限制，也對運價提供了支撐力道。

統一投顧董事長黎方國表示，在市場資金氾濫，而台灣整體經濟情勢相對看好的情況下，
「獲利可望大成長的公司，股價應不寂寞。」尤其，去年外資大賣台股，未來重新回補的
力道可期，獲利成長明確的航運股，應有機會成為外資青睞的對象。

「大跌大買、小跌小買。」這是黎方國對貨櫃三雄的投資建議。不過，若進一步比較三者
，他表示，三者之中陽明海運的轉機題材雖然較強，但貨櫃龍頭的長榮是近3年無虧損的
好學生，相對而言更容易受到外資青睞。此外，萬海2020年12月營收不僅年增率達75.71
％，且首度單月營收破百億元，加上股價月線有守，也是值得留意的標的。

題材加持掀另一波投資 帶動貨運承攬、航運概念股齊揚

除了貨櫃三雄，隨著貨櫃運價大幅飆漲，市場也開始思考「外溢效果」發揮下的投資機會
，如貨運承攬或報關業務的中菲行、台驊，或是散裝航運的新興、裕民，空運的長榮航、
華航，但陳國清認為，上述各股即使有機會獲得帶動，前提終究是貨櫃航運股強勢上攻。
他強調，若從「缺櫃缺船」題材的角度投資，貨櫃航運股仍是投資主角。

（今周刊編輯團隊 ）

3.心得/評論：

水手 是不輕易放棄的海上男兒

他說：風雨中 這點痛 算什麼

擦乾淚不要怕 至少我們還有夢~~

別再想騙我們水手的船票


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