航太龍頭漢翔加速鳳展交機 法人:明年營運 - 股票

航太龍頭漢翔加速鳳展交機　法人：明年營運看旺

記者林淑慧／台北報導

受惠「國機國造」利多，國內航太龍頭漢翔公司，其製造的第一架鳳展F-16V戰機今年第
四季已通過戰鬥要求標準，將於明年起加速交機；法人表示，該計劃預算達1296億元，平
均每年將交付27至28架，可望推升漢翔本業營運，長期獲利可期。

漢翔為國內航太製造大廠，在民航業務方面，除為波音、空中巴士的飛機製造引擎，並供
貨給全球前五大發動機大廠，客戶包括奇異與英國勞斯萊斯等，而軍機業務則幾乎集中於
國防部。

法人分析指出，漢翔在今年前三季的營收比重，民航機業務達54%，軍機業務則為46%。受
惠於鳳展計劃的改機進度，在第四季已達成戰鬥標準的要求，後續交機可望加速，將能挹
注漢翔未來幾年的營運表現。

所謂鳳展計劃，指的是將143架F－16A／B改機為F－16V，漢翔預計於明年上半年交付首批
戰機，交機數量至少4架；其餘的139架戰機，則將在2019年至2023年間進行交付，平均每
年交付27至28架。

另外，漢翔也拿下「國機國造」的獨門生意。其中，新式高教機總預算達686億元，原型
機將於明年出廠，2020年首飛，2026年全部交機。法人預估，漢翔交機後，後續仍有超過
1千億元的長期維修商機，有利於強化漢翔的長期展望，對其長期獲利「偏多看待」。

法人表示，鳳展計劃的軍機，以及民機業務的LEAP引擎等新產品，初期產能利用率較低，
影響漢翔今年的毛利率及營利率，但長期來看，在明年加速交機的帶動下，產能利用率及
營利率都將逐漸攀升。

法人預估，漢翔今年全年營收上看277.5億元，其中軍機營收為130.16億元、民機營收達
147.34億元；全年每股稅後純益（EPS）可望突破2元，年成長約二成。

https://www.ettoday.net/news/20181231/1344880.htm

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