臺指選穩價新制 今上路(2019/5/27) - 期貨

https://udn.com/news/story/7255/3835675

2019-05-26 22:21經濟日報 記者周克威／台北報導

為加強期貨市場價格穩定，臺灣期貨交易所於今（27）
日推出臺指選擇權動態價格穩定措施，為動態價格穩定
措施第三階段。

期交所表示，該措施
第一階段於107年1月22日實施，適用臺股期貨、小型臺
指期貨近月及次近月契約（含跨月價差）；

第二階段於107年11月19日擴及所有國內股價指數期貨契
約。這項措施預計將可避免因錯誤交易、胖手指或盤中
委託簿流動性瞬間失衡等事件造成價格異常波動。

動態價格穩定措施是指,
期交所對於適用商品每一筆新進委託，
訂定「即時價格區間上下限」

若
買進委託可能成交價格高於上限，
賣出委託可能成交價格低於下限，
即予以退單。

本措施只會對造成價格大幅上漲買單或造成價格大幅
下跌賣單進行退單，低價買進或高價賣出的委託則不會退單。


「即時價格區間」是由「基準價」加減「退單點數」而得。
此次適用商品臺指選擇權的「基準價」，係依據選擇權評價模型及
包含標的價格、波動度、利率、履約價格及距到期時間等相關參數
計算；「退單點數」以最近標的指數收盤×2%（退單百分比）為基
準，周到期契約與最近月到期契約若有取得當盤最新波動度參數，
則加入各契約盤中理論避險比率（Delta值）計算退單點數。


動態價格穩定措施雖能透過交易系統動態計算退單機制，
防範瞬間價格異常波動，但期交所提醒，該措施可能因特殊市況
放寬退單點數或因資訊異常暫停退單，交易人應留意各類委託單
功能及委託價格合理性，不宜完全依賴該措施功能。


期交所於5月27日另實施兩項制度變革，

第一項為調降臺股期貨、小型臺指期貨及臺指選擇權鉅額交易門檻，
臺股期貨及小型臺指期貨最低申報數量門檻自200口調降至100口，
臺指選擇權則由400口降至200口，以提高鉅額交易便利性。

第二項為調降每筆市價委託口數上限，一般交易時段調整為10口、
盤後交易時段調整為5口。

除「市價委託」方式外，交易人亦可善加利用「一定範圍市價委託」
替代「市價委託」，將成交價格限制於一定範圍內，以避免市價委託
口數過大導致成交價格偏離交易人預期的風險。

--

結論：
之前的動態退單只適用「期貨」，現在也能適用「選擇權」
0206的補救措施終於出來了


--