胡立陽：台股現熊蹤 9,000點為多空分水嶺 - 股票

1.原文連結：

https://udn.com/news/story/7251/3442632

2.原文內容：

今（25）日台股重挫大跌，再破前低，引發市場恐慌。素有「亞洲股市教父」之稱的胡立
陽，接受本報專訪時指出，台股近期已出現熊蹤，真正的長線多空分水嶺是9,000點大關
，台股若無法力守，才正式宣告熊市真正來臨。以下即為專訪紀要。

問：全球金融市場近期動盪加劇，引發的導火線為何？

答：其實我早在半年多前，就高度關注美國10年期公債殖利率的上升狀況，並在各公開演
講場合大膽預言：「一旦殖利率漲升超過3%，將引發全球金融市場包括股、債、匯市的大
震盪，時間約落在今年第4季」。目前看來預言成真。

事實上，自2008年金融風暴後，各國為了救市，美、歐、日等國央行不斷QE、甚至QQE，
龐大的資金擴散效應，為全球金融市場帶來超過9年的多頭榮景。而今進入升息循環後，
熱錢將逐漸回流金融體系，全球長線大多頭「Party Will Be Over」。道瓊指數10月跌幅
已貼近12%，情況可說是岌岌可危。

問：台股近期表現極為弱勢。後市長線看法如何？

答：根據我長期以來的歸納分析，任何市場慣性（包括股市），從高點計算，只要當月下
跌幅度超過12%，「八成」進入空頭市場；倘若從高點拉回幅度超過20%，就可斷言步入熊
市。

台股去年攀登萬點以來，今年元月23日達到高峰11,270點。近期雖然受到各項外在變因衝
擊，表現極為弱勢，不過以回檔12%計算，只能說步入熊市的機率很高（跌破9,900點）；
但若連9,000點大關都不守（拉回20%），才可真正宣告台股的熊市正式來臨。

問：倘若台股真的步入熊市，這波回檔與整理期預估需要多久？

答：金融風暴後，各國為了救市，所散出的資金量非常龐大，光僅僅在各國股市中，連同
擴散效應所衍生出的資金量，估計就高達超過30兆美元之譜。而今熱錢將逐漸回流銀行體
系，對股、債市場所造成的傷害，也將非常深遠。

倘若這波美股與台股真的步入熊市循環，以這波大多頭時間長達9年多計算，預期回檔整
理的時間，至少將超過4年以上。因此這波全球金融市場的巨變，將帶來「財富重分配」
的另一次契機。

3.心得/評論：

台股若跌破9000大關，是真正長線的多空分水嶺

美股若跌破21500，則正式宣告熊市來臨

以這波大多頭9年計算，回檔整理至少4年，有苦日子過了

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