股票期貨 一口平均1萬元 25日上陣，商品減至34檔，永豐金 - 期貨

股票期貨商品25日上陣，由於奇美電與群創合併，縮減為34檔，期交所昨（20）日公布原
始保證金比率，以目前股價試算，最高的鴻海期貨原始保證金為3.98萬元、最低的永豐金
期貨只要3,159元，投資人支付更低的資金就能參與股票投資。

大華期貨昨日舉辦股票期貨說明會，大華投顧董事長杜金龍表示，今年行情不同於去年，
不是死抱股票不放，股價就會水漲船高。大華期貨副總張嘉成說，因大盤操作難度升高，
投資人可利用股票期貨方便短跑的優勢，增加獲利機會。

從資金成本來分析，期交所公布34檔將上市的股票期貨，原始保證金的適用比率皆為
13.5%，34檔平均的原始保證金僅為1.046萬元，遠低於現股或融資買進所需支付的資金。


因一口股票期貨等同於2,000股標的證券，以鴻海昨日收盤價為147.5元為股票期貨價格，
則一口股票期貨的原始保證金為3萬9,825元（147.5元 × 2,000股 × 13.5%），若直接
買一張鴻海現股則要14.75萬元，買進股票期貨資金支出少逾10萬元。

張嘉成指出，股票期貨商品推出後，投資人可以把股票期貨列入日常操作交易的工具，把
股票期貨當成更低成本的股票替代品。更重要的是，期貨具備價格發現的功能，只要具備
流動性，未來現貨股價的走勢也必須把股票期貨的價位及籌碼列入觀察指標。了解法人利
用股票期貨避稅及短期資金需求等特殊目的。


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