股神也會踩到雷 卡夫一夕崩跌28％ 巴菲特 - 股票

※ 引述《wulongman (生活)》之銘言：
: 1. 市場價值不等於公司價值, 商譽是無形資產,
: 保守的評估公司價值，沒有把無形資產算在內。
: 所以商譽減損造成市場價值的巨震，我猜下一季
: 揭露時，波克夏會大舉買進。(我沒追過Heinz的
: 財報, 所以我不能這樣下)
: 2. 市場總是在太樂觀跟過渡悲觀中擺盪, 而且現
: 今只流行以未來的 eps估計市場價值, Buffett 不是
: 現代人。另外依照他以往的習慣, 他會在可口可樂
: 新口味失敗所造成的市場價格下降時，買入可口可樂。
: 這次如同以往, 是買進Heinz的第二個理由。
: 3. 假設你2008前買入一棟700萬的房子，每個月收到
: 1萬元的租金，2008年價值剩下500萬，你會賣掉房子嗎?
: 如果會的話，2019年現在該房子至少值1200萬了。
: 現在的Heinz就跟2008年500萬的房子一樣。
: 買股要跟買房子道理雷同，您買入還是賣出?

造成Kraft-Heinz 上週大跌主要有四大利空

1. 減損商譽 154億, 其中71億來自美加冷凍和零售食品 83億來自OscarMeyer的商譽減損

2. 縮減股利1/3

3. 目前被SEC調查會計帳中

4. 營收/獲利不如預期

先說第3點 公司說預計影響數為2500萬美元的存貨數 這對KHC來說絕對是件小事.
大概只是公司想一次把利空全部公佈

第1點和第4點其實是講同一件事
為什麼要減損商譽(goodwill)，簡單地說，就是合併效益不如預期

在公佈的法說會上 CEO講了件重要的事 美國人現在的飲食文化愈來愈重視食物新鮮

因此減少了對包裝食品(PACKED FOOD)的消費

如果GOOGLE一下 大概也會找到美國人Cheese 的消費量一直在下降

換句話說 KHC在找到更大的動力前 目前的成長前景並不看好


第2點是造成股價大跌的主因 因為宣佈前KHC 跌8%左右 公佈砍股利1/3就直接跌到20%以上

砍股利的理由是什麼? 公司想要保有更多的財務彈性 去年有家大公司也講過同樣的話

那就是GE

公司想要健全財務 降低負債 對投資人來說 表示公司不看好舉債的錢可以賺更多

最新消息 KHC在找買家想把Maxwell Coffee賣掉 是不是又和GE有點類似?


我會持續關心 KHC , 但現在是不是好的下手點? 我覺得仍待觀望




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