股市挫 經濟緩 油價短期難破百 分析師：但仍將高位運行 - 投資

雖然這兩天的油價稍有下探，似乎離 100美元關卡遠了一點，但它會快速反彈，還是就此回落？以目前的情勢看來，大多數分析師都認為，油價雖不可能大幅回落，但也不會立刻漲破百元關卡。

《CNNMoney》報導，許多分析師曾認為，油價將無可避免地在上星期漲破 100美元。雖然沒有發生，但也近在咫尺了－11月 7日曾一度達到 98.64美元高點，不過目前又回落到94美元左右價位。本週稍晚，近月選擇權與合約將要到期，似乎油價不太可能馬上就飆破歷史紀錄。

Macquarie Futures的能源商品交易員Nauman Barakat說，「除非明天就漲到 100美元，不然要漲破只會愈來愈難。商品的動力轉換得很快。」

今日是12月合約選擇權到期日。選擇權讓投資人可以在預定的時間或預定的價位選擇買進
或賣出石油，但可以自行決定是否要執行選擇權。

Barakat 說，在幾天前，有 6萬筆選擇權設定在 100美元買入，但現在縮減到 4萬筆，表
示投資人認為價格會下降。

而12月合約將在週五(16日)到期。價格通常會在合約到期日當天大幅波動，因為投資人不
想真的讓原油運到家裡來，他們需要賣出，而如煉油廠和航空公司等商業使用者，則乘此
機會買入。

此外，能穩定油價的因素還包括暗示OPEC (石油輸出國家組織) 將增產的評論、穩定的美
元、最近下滑的股市，還有對於經濟放緩的恐懼。綜上因素，Barakat認為，在本週末，
油價可能回落到接近90美元水準。

Alaron Trading市場分析師Phil Flynn，也認為在接下來幾天中，油價會大幅回落。他的
預測更加樂觀，他認為到期的合約與油價過高而導致的需求下降，將讓油價在本週末跌破
90美元。

不過，接近90美元並不算便宜。 1個月前，油價是每桶79美元；年初時，一桶才50美元以
下；2002年時，每桶在20美元以下。

大多數分析師都認為，油價有可能回到 80-90美元區間，但在可預測的未來，會維持在平
均高位。

而下一次漲破 100美元的時機為何？Flynn 認為可能會在明年 1月初，屆時轉冷的天候將
刺激熱燃油的需求上揚。他也認為，油價接近 100美元，是由於強勁需求和供應有限的基
本面因素導致，而非人為炒作。

不過還是有些分析師認為，合約到期不會拉低本週油價，而美元的持續走軟和OPEC的態度
，將再度推高油價。而就算今冬油價沒有漲破百元，明年還是會有春夏季駕車出遊高峰的
需求，和晚夏颶風的憂慮。

MF Global 能源分析師John Kilduff曾說，「唯一能讓油價回落的因素，只有經濟衰退。
」而他現在認為，「美元似乎還未到底，這將是推升油價的動力。」



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