股價預期報酬率，不影響選擇權價格 - 期貨

Margaret avatar
By Margaret
at 2021-12-11T20:47

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想請問各位大神！

為什麼選擇權定價理論 Black Scholes 公式中，
選擇權的價值與股票的預期報酬率 μ 無關？

直覺上而言，若公司的預期報酬率極高，則股票
上漲的機率越高，那Call Option不是應該價值
極高嗎？



在BS model中，影響選擇權價格的，只有股價，請問該如何說明，為何選擇權價格，不受
股價預期報酬率影響？

先在這邊，謝謝大家的回答！！

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Tags: 期貨

All Comments

Dora avatar
By Dora
at 2021-12-12T18:01
模型本來就是從風險中立出發，也就是你提到的預期報酬率是你的風險偏好，從評價上來看出發點就不同了
Todd Johnson avatar
By Todd Johnson
at 2021-12-13T15:15
另一方面他本來就假設報酬率服從normal, 所以你提到的預期報酬率較高可能已經偏離normal假設了。這就是實務跟理論的區別而已
Quintina avatar
By Quintina
at 2021-12-14T12:29
自己想想你買權是在賺什麼錢？
Zanna avatar
By Zanna
at 2021-12-15T09:43
說穿了你買的契約就只是賭到期時的金融資產現價
Ula avatar
By Ula
at 2021-12-16T06:56
St必須大於L，你才能履約，故你的理論收益來自於
Barb Cronin avatar
By Barb Cronin
at 2021-12-17T04:10
履約價跟現價的對數比，來換算能成功換到錢的機率
Joe avatar
By Joe
at 2021-12-18T01:24
你不是賺股票收益，而是資產價格的變動率
Rebecca avatar
By Rebecca
at 2021-12-17T16:35
而你無法預期未來價格一定為正，何來預期報酬率？
Annie avatar
By Annie
at 2021-12-18T13:49
股價的變動就一定與預期報酬率掛鉤嗎？如果這些假設成立就並非為正，那你何來信心認為你認為
Blanche avatar
By Blanche
at 2021-12-17T16:35
的想法是對的？
Skylar Davis avatar
By Skylar Davis
at 2021-12-18T13:49
模型就只是模型 解釋定價背後的部份數學原理而已實際上價格是交易出來的 你交易過就知道好公司的Call隱
Rebecca avatar
By Rebecca
at 2021-12-17T16:35
含波動率就是比較高 就像你說的會受股價預期報酬影響
Elizabeth avatar
By Elizabeth
at 2021-12-18T13:49
啊應該不是說call比較高 是IV會有forward skew
Daph Bay avatar
By Daph Bay
at 2021-12-17T16:35
用隱含波動率調整了

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Odelette avatar
By Odelette
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By Irma
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By Sandy
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By Sandy
at 2021-12-10T06:57
夜盤摸到日盤低點 今天會是鬼故事跳空開低 還是裝沒事一路往上 下好離手 早安 祝大家今日操作順利 #推文風氣導正運動 #都週末了請勿在推文演戲 -- ◢██▇◣ 私心人皆有之 ◣ ◢█◤ ◥█▍ ◢▆▆◣ 但不能 ...