聯電獲利登峰造極 Aletheia喊新天價60元 - 股票

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2.原文內容：
聯電獲利登峰造極 Aletheia喊新天價60元

13:202020/12/03 工商 簡威瑟

研究機構Aletheia資本指出，聯電（2303）與美國司法部達成和解後，更能專注在其基本
面改善之上，強調美好時光才剛開始（The night is still young），初次納入研究範圍
，給予「買進」投資評等，推測合理股價超越各外資券商，居市場最高的60元。


外資研究機構Aletheia認為，聯電的產能近乎滿載，近期很可能提升8吋晶圓客戶的產品
組合比重，並於2021年上半年再啟動新一輪漲價。其次，28奈米製程在過去幾年中，可說
是需求表現最差的製程，但這個情況出現極大翻轉，目前聯電28奈米製程產能利用率高於
90％，部分製程的能見度甚至拉長到6～12個月。

折舊費用上，聯電資本支出於2016年達到28億美元高峰後，2018～2020年間已顯著下滑到
5～10億美元，Aletheia研判，聯電將會延續其有紀律的資本支出政策，折舊費用將從
2020年的16億美元下滑到2021、2022年的15與13億美元，有助整體毛利率於2022年上半年
上升為三成以上，自由現金流收益率也將從目前的8～10％，逐步增長為13％。

研究機構估算，聯電2020年每股純益1.88元，較2019年倍增後，2021～2023年每股純益更
將分別進步為2.09、2.84與3.59元，連年繳出雙位數增幅。

(工商 )

3.心得/評論：
※必需填寫滿20字
聯電今天繼續High，45塊出現一個鍋蓋，
今天應該有不少等漲停板的套在44塊以上
台積電有時候衝一衝，學弟就不上山去救學長，
反觀聯電目前就是今日學弟明日學長

下個禮拜11/10又要進入10月財報見光的時候
到底聯電會不會見光死呢？不過感覺聯電股價已經跟基本面脫鉤了

看看今年1-10月的月營收(單位: 仟元)

月 營 收 年增率 累計營收 年增率 達成率
1 14,091,018 19.46% 14,091,018 19.46% -
2 13,606,421 30.06% 27,697,439 24.44% -
3 14,570,408 41.11% 42,267,847 29.72% -
4 15,059,189 24.64% 57,327,036 28.35% -
5 14,745,577 20.45% 72,072,613 26.65% -
6 14,581,494 24.56% 86,654,107 26.29% -
7 15,494,823 12.87% 102,148,930 24.05% -
8 14,841,818 12.57% 116,990,748 22.47% -
9 14,533,813 34.25% 131,524,561 23.67% -
10 15,282,825 4.77% 146,807,386 21.39% -
11 - - - - -
12 - - - - -

整體來說就是維持在130~150億這個區間
2016年到2018年，年增率都大致上都比前一年好
2019開始衰退，累積年增率大概都比2018(-10%內)

所以今年成長20%up其實有一部份是2019年比較差的關係

從goodinfo網頁拉數據
https://goodinfo.tw/StockInfo/ShowSaleMonChart.asp?STOCK_ID=2303

聯電月營收大約落在低點100億高點140億這個區間
https://i.imgur.com/fiAj9o8.jpg

當然如果要說這一波漲幅是反應2021年的部分，
那也只能說市場可看到些東西
不過幾個二線晶圓代工廠也沒有噴成這樣

最近彼特比大漲，我身邊有同事長輩都莫名其妙去找人代操
而這一波聯電大漲，身邊阿姨叔叔也都開始在聯電聯電了
用KD指標來看聯電已經連九個交易日K值在80以上
至於這一波的極限在哪邊就繼續看下去吧

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