聯發科 2454 多 - 股票

By Zanna
at 2017-10-14T07:24

Table of Contents

43 晶片成本變低廠商會要求降價啊

先講結論全球總大餅是總需求顆數*平均單價*毛利率

總需求顆數*平均單價會不斷往下探

但是毛利率上升卻有極限 40%天花板

總需顆數明年頂多正負5%以內震盪

平均單價才是殺手明年一定是-10% ~ -25%

因為總需求顆數一但開始縮小平均單價會下探很快 (豬屎屋最終命運)

(因為廠商不會因為急著要貨而開出很高價格他可以慢慢等阿就賣不完啊)

我們來試算看看

假設原本毛利30% => 平均單價是18 USD 每棵可賺5.4 USD

成本降低毛利40% => 平均單價是12 USD 每棵可賺4.8 USD

毛利上升了但是平均單價降低了

現在最大問題就是 "平均晶片單價" 一直拉不上來廠商拉貨不積極不搶貨

明年就是總需求顆數(-5%?)*平均晶片單價(-10%?) 就是縮小連台積電都會受到影響

整個市場的利潤就是縮小除非毛利可以衝50% 每棵可以賺6USD

市場會因為總需求顆數往下趨勢平均單價也會快速往下導致總利潤縮小

今年發哥手機沒有賺到他想賺到的毛利40% 導致一整年都在幫台積電打工

時機過了就是時機過了今年平均單價會是明年業務拿到的夢幻價格

雖然明年毛利率提升了但是乘上平均單價結果利潤還更低手機部門還是虧損

明年手機晶片都要面對平均單價下降的趨勢以及未來五年總需求顆數會減少的事實

晶片毛利率卻有天花板

再補一個發哥自己的隱憂

中國品牌占市場份額越來越大越來越少人用白牌機

但發哥的品牌機客戶卻一直流失

因為品牌手機大都有政府的手機後門補助(還有廠商APP補助) 可以用比較便宜價格賣

但是白牌因為量少又沒爭取到後門補助價格自然打不贏品牌機

白牌機連價格都贏不了市場份額自然就縮水

但倒是給聯發科Android framework team 一個機會因為品牌機客戶的流失

導致白牌機又變成聯發科大客戶又需要android framework team了

(品牌機不拿發哥的android他們都只要modem driver,白牌機只組裝銷售所以什麼都要)

所以本來要縮編的team又活了下來

聯發科內部結構再不調整未來會是一顆未爆彈因為人事成本優勢可能也會輸給高通

但是眼前可能管不了這麼多了接單就有錢不接單沒錢進退兩難

單靠晶片成本結構難以抵擋趨勢而且還是靠gg gg也不可能一直補貼下去

推 francishsu : 220發標的沒人討論現在人人有... 10/14 07:52

推 crazybrian : 買在沒人注意時，賣在大家討論時 10/14 08:00

推 francishsu : 我又發了一支標的也沒人要討論真放心 10/14 08:43

→ francishsu : 看來又要複製一次了 10/14 08:44

推 Uber : 原來MTK是靠GG補貼生存嗎 XDDDDDDDD 10/14 09:13

→ jsgoc : 三星和高通結盟了台積電能不幫發哥嗎 10/14 09:19

→ jsgoc : MTK EPS Q1 1.x(業內) Q2 1.5 Q3 2 GG再不幫mtk 以 10/14 09:48

→ jsgoc : 後也不用幫了 10/14 10:16

推 brightest : 毛利率計算本來就要算asp下降程度這篇在搞笑嗎 10/14 10:29

推 brightest : 力行哥說毛利率會回升就是說成本改善程度比asp下跌 10/14 10:33

→ brightest : 程度高 10/14 10:33

推 brightest : 再來三星已經打入中低階 oppo Vivo也有新聞說要重 10/14 10:37

→ brightest : 用MTK 何來ㄧ直流失？ 10/14 10:37

推 tipsofwarren: 把書卷獎玩殘把菜叫做精淫之神? 10/14 10:39

推 ivanjoin : 2528皇普作多，持續加碼 10/14 10:50

→ jsgoc : https://tw.stock.yahoo.com/d/s/earning_2454.html 10/14 11:01

→ jsgoc : 毛利率給你提升爆表好了算32->42% 提升10% 10/14 11:01

→ jsgoc : 現在每個月營收穩定少20% 盈餘是能賺回多少 10/14 11:02

→ jsgoc : 這還是加上電視晶片手機部門營收應該掉更多 10/14 11:03

→ jsgoc : 我估計今年手機部門營收應該是掉了40%左右 10/14 11:04

→ jsgoc : 電視分擔了一些分母讓整掉的百分比沒有這麼難看些 10/14 11:05

→ PUTOUCHANG : OV 用 MTK 晶片? 傻了? 就算用也只是做人情 10/14 11:06

→ PUTOUCHANG : 中低階產品線開一兩款意思意思拿幾套不痛不癢 10/14 11:07

→ jsgoc : 營收下降不外乎賣的顆數減少就是平均單價變低 10/14 11:07

→ jsgoc : 你毛利再怎樣提升也挽回不了市場的無情單價都是低 10/14 11:08

※ 編輯: jsgoc (110.28.96.4), 10/14/2017 11:15:52

→ jsgoc : 明年第三季可能全部數字都是負的湊不出正數 10/14 11:38

→ jsgoc : 不知道明年媒體要怎麼炒發哥 10/14 11:39

→ wtl : 真厲害連明年Q3都可以預測出來那時後大盤是幾點? 10/14 11:52

推 dowcher : 很安心從200唱衰一路漲千萬不要買不要抬玻璃就 10/14 12:06

→ dowcher : 會一路漲鈔票比數到眼睛酸而不是看別人看眼睛紅 10/14 12:06

→ dowcher : 等某些反指標都翻多時我就害怕了 10/14 12:07

推 dowcher : 是越多人唱衰越會漲反指標投資法需要慧根的越多 10/14 12:10

→ dowcher : 人討論就是一直抬等著看一路就漲這麼多了 10/14 12:10

推 dowcher : 看我一路數鈔票用股價打臉貴人 10/14 12:13

推 dowcher : 你說的這麼有信心怎麼不壓身家空下去阿 10/14 12:17

→ jsgoc : 那你有壓身家作多嗎 10/14 12:30

噓 damps : OPPO VIVO 是白牌手機嗎？ 10/14 12:41

→ damps : 請問看那份研究資料未來五年總需求減少? 10/14 12:42

噓 damps : 舊晶片客戶流失，新晶片客戶大力採用，什麼關鍵技 10/14 12:47

→ damps : 術研究了嗎 10/14 12:47

→ jsgoc : 好多4~5個免洗帳號推文氣噗噗 10/14 12:53

噓 HugeLanPa : 我笑了~~~頗呵..... 10/14 13:00

推 brightest : 拿過去營收少1x%來推估未來每月都少20% 我也只能笑 10/14 14:10

→ brightest : 笑 10/14 14:10

推 kevinken : 但是看新聞中央社外資目標價400?? \ 10/14 14:25

噓 sliverstream: 自己發廢文說人用免洗帳號自我感覺良好? 10/14 17:15

→ sliverstream: 為何不承認自己發的文超廢? 10/14 17:15

→ sliverstream: 來查我是不是免洗帳號啊沒本事又玻璃心就少發文:) 10/14 17:16

→ sliverstream: 靠,查了一下,上站100次廢文兩篇的說人免洗帳號 10/14 17:18

Tags: 股票

All Comments

By Elizabeth
at 2017-10-18T13:58

220發標的沒人討論現在人人有...

By Jacob
at 2017-10-22T22:09

買在沒人注意時，賣在大家討論時

By Wallis
at 2017-10-23T00:55

我又發了一支標的也沒人要討論真放心

By Christine
at 2017-10-23T05:47

看來又要複製一次了

By Lucy
at 2017-10-25T17:04

原來MTK是靠GG補貼生存嗎 XDDDDDDDD

By Catherine
at 2017-10-27T03:51

三星和高通結盟了台積電能不幫發哥嗎

By John
at 2017-11-01T01:54

MTK EPS Q1 1.x(業內) Q2 1.5 Q3 2 GG再不幫mtk 以

By Irma
at 2017-11-03T14:39

後也不用幫了

By Eden
at 2017-11-05T14:37

毛利率計算本來就要算asp下降程度這篇在搞笑嗎

By Mason
at 2017-11-07T04:37

力行哥說毛利率會回升就是說成本改善程度比asp下跌
程度高

By Robert
at 2017-11-10T05:31

再來三星已經打入中低階 oppo Vivo也有新聞說要重
用MTK 何來ㄧ直流失？

By Frederic
at 2017-11-13T04:30

把書卷獎玩殘把菜叫做精淫之神?

By Ula
at 2017-11-16T02:13

2528皇普作多，持續加碼

By Rae
at 2017-11-16T15:34

https://tw.stock.yahoo.com/d/s/earning_2454.html
毛利率給你提升爆表好了算32->42% 提升10%

By Brianna
at 2017-11-20T23:59

現在每個月營收穩定少20% 盈餘是能賺回多少

By Mia
at 2017-11-21T17:29

這還是加上電視晶片手機部門營收應該掉更多

By Caroline
at 2017-11-22T06:57

我估計今年手機部門營收應該是掉了40%左右

By Thomas
at 2017-11-25T03:02

電視分擔了一些分母讓整掉的百分比沒有這麼難看些

By Caroline
at 2017-11-26T07:08

OV 用 MTK 晶片? 傻了? 就算用也只是做人情

By Yedda
at 2017-11-28T05:05

中低階產品線開一兩款意思意思拿幾套不痛不癢

By Andrew
at 2017-12-01T15:16

營收下降不外乎賣的顆數減少就是平均單價變低

By Puput
at 2017-12-04T01:03

你毛利再怎樣提升也挽回不了市場的無情單價都是低

By Hamiltion
at 2017-12-07T10:31

明年第三季可能全部數字都是負的湊不出正數

By Skylar DavisLinda
at 2017-12-09T22:47

不知道明年媒體要怎麼炒發哥

By Mary
at 2017-12-10T16:19

真厲害連明年Q3都可以預測出來那時後大盤是幾點?

By Linda
at 2017-12-14T00:41

很安心從200唱衰一路漲千萬不要買不要抬玻璃就
會一路漲鈔票比數到眼睛酸而不是看別人看眼睛紅

By Linda
at 2017-12-17T18:46

等某些反指標都翻多時我就害怕了

By Victoria
at 2017-12-19T20:28

是越多人唱衰越會漲反指標投資法需要慧根的越多
人討論就是一直抬等著看一路就漲這麼多了

By Ina
at 2017-12-21T13:22

看我一路數鈔票用股價打臉貴人

By Yuri
at 2017-12-21T16:56

你說的這麼有信心怎麼不壓身家空下去阿

By Franklin
at 2017-12-25T22:50

那你有壓身家作多嗎

By George
at 2017-12-27T13:56

OPPO VIVO 是白牌手機嗎？

By Michael
at 2017-12-30T14:59

請問看那份研究資料未來五年總需求減少?

By Liam
at 2018-01-02T23:30

舊晶片客戶流失，新晶片客戶大力採用，什麼關鍵技
術研究了嗎

By Puput
at 2018-01-04T11:02

好多4~5個免洗帳號推文氣噗噗

By Daph Bay
at 2018-01-06T14:45

我笑了~~~頗呵.....

By Ina
at 2018-01-08T18:20

拿過去營收少1x%來推估未來每月都少20% 我也只能笑
笑

By Yedda
at 2018-01-11T20:54

但是看新聞中央社外資目標價400?? \

By Eden
at 2018-01-16T12:30

自己發廢文說人用免洗帳號自我感覺良好?
為何不承認自己發的文超廢?

By Annie
at 2018-01-20T03:40

來查我是不是免洗帳號啊沒本事又玻璃心就少發文:)

By Daph Bay
at 2018-01-21T02:11

靠,查了一下,上站100次廢文兩篇的說人免洗帳號

聯發科 2454 多 - 股票

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