群聯 去年純益雙率均創高 每股賺29.23元 - 股票

小魯我對這檔很有愛，分享一下自己的看法，也拜託版上各位強者、神人指教。

1. 群聯本身是有在做模組，不過比重逐步降低，控制晶片的比重持續增加，
交大書卷獎強者，群聯的潘董今年初表示：

eMMC 晶片，去年出貨 3 億顆，今年出貨估計 4-4.5 億顆
SSD 晶片出貨 2300 萬顆，今年目標成長到 4000 萬顆

所以不要再說人家只是模組廠啦（威剛才是），群聯是真心想轉型為IC設計公司。
去年 eMMC 晶片市占就逐漸吃掉慧榮的市場，讓慧榮股價漲不動。

2. 群聯有一個長遠的風險是各大記憶體原廠逐漸採用自家晶片，
將來獨立的控制IC廠生存空間愈來愈小，但群聯的夥伴是東芝跟金士頓，
目前合作關係不錯，受傷程度可能不會像慧榮那樣高，
這是群聯這幾年一直私募的原因之一，穩定貨源並拉攏富爸爸採用自家晶片。

3. 群聯去年下半年股價一路崩，就在反映毛利率因為低價庫存用光而走跌，
Nand Flash 價格在去年底已經漲不動，今年第一季更進一步下跌。
不過，下半年價格有機會看漲，至於到時候是不是真的會漲，沒人知道，
畢竟需求一直增加，但供給也一直增加（利空新聞很多啊...）

4. 去年記憶體原料價格大漲，結果群聯營收略減但毛利率衝高，由此可知，
群聯去年毛利率增加，不只是靠庫存原料漲價，部分原因是產品組合改善，
控制IC毛利高，將來營收比重也可望再成長，
所以小魯我認為群聯的毛利率，最慢到明年也有機會止跌反彈。

5. 群聯的薪水，從PTT 科技版就可以發現，已號稱媲美聯發科，
現在又嘴砲年增200位研發人員，在台清交的天才奧援下，未來研發潛力無窮。
而且群聯也正試圖跟對岸打好關係，有考慮把自家的合肥兆芯，讓紫光入主。
將來紫光的 Nand Flash 實力如何難以預料，不過至少有先未雨綢繆啦。

最後說一下，群聯的股價。其實我覺得目前短期這個價位就差不多了。
今年獲利可能比去年低，搭配群聯長期本益比，給個密碼 12*25=300 剛剛好。
我是買蠻多張的群聯，目前打算持有半年左右。


※ 引述《lovecorgi (愛柯基概念股)》之銘言：
: 群聯去年純益雙率均創高 每股賺29.23元 擬配息17元
: 1.原文連結：
: https://news.cnyes.com/news/id/4067963
: 2.原文內容：
: FLASH 控制晶片廠群聯 (8299-TW) 今 (16) 日公布去年財報，受惠去年 NAND Flash 營
: 運表現亮眼，除全年營收較 2016 年衰退逾 7% 外，毛利率與營益率均創新高，稅後純益
: 達 57.61 億元，改寫全年獲利新猷，每股稅後純益 29.23 元。群聯董事會也通過擬配發
: 現金股利 17 元，現金殖利率約 5.59%。
: 群聯去年全年營收 418.65 億元，年減 7.38%，毛利率 27.47%，年增 6.31%，營益率
: 16.08%，年增 5.02%；稅後純益 57.61 億元，年增 18.37%，每股稅後純益 29.23 元。
: 群聯去年第 4 季合併營收 106.43 億元，季減 4.75%，年減 3.96%，毛利率 23.2%，季
: 減 3.37 個百分點，年減 1.06 個百分點，營益率 12.75%，季減 3.16 個百分點，年增
: 1.22 個百分點；稅後純益 12.89 億元，季減 19.4%，年減 12.66%，每股稅後純益
: 6.54 元。
: 群聯去年受惠 FLASH 產業需求帶動，尤其蘋果 iPhone 8 內存容量增加，加上資料中心
: 對 SSD 需求大幅增加，FLASH 產業處於供需不平衡情形下，而群聯因與東芝關係緊密，
: 順利取得足夠貨源，也推升去年第 3 季單季營運衝高。
: 群聯董事長潘健成日前表示，去年全年純益將創新高，因此今年配息可望同步創高，而群
: 聯董事會今日決議通過配發 17 元現金股利，果然寫下歷年來配息新高紀錄，配息率
: 58.16%。若以今日收盤價 304 元計算，現金殖利率約 5.59%。
: 此外，為尋求與國內外產業大廠進行技術合作或策略聯盟機會，並充實營運週轉金與因應
: 公司長期營運發展資金，群聯董事會也通過將分 2 次辦理不超過 1800 萬股的私募現增
: 。
: 3.心得/評論：
: 雙率創新高
: 股利也新高
: 配息率也創新高
: 但
: 總股東人數越來越多
: 百張千張大戶越來越少
: 股價從高點450到現在有大概150T的弟兄在裡面
: 大家怎麼看呢?

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