美若續寬鬆 我央行利率估不變 - 信貸

【聯合晚報╱記者楊美玲/台北報導】 2013.06.19 02:51 pm


美國聯準會（Fed）下周二將召開聯邦公開市場委員會（FOMC），而聯準會主席柏南克在
台北時間下周四凌晨的會後聲明，備受市場關注。渣打銀行首席經濟分析師符銘財預估，
應不會宣布對QE（量化寬鬆）減碼，但不排除於今年底前QE量會有下調的動作。此外，台
灣央行將於6月27日召開理監事會，預估央行利率仍會維持在1.875%不變。
柏南克自5月22日對外宣布QE可能減碼以來，至今全球股市市值已蒸發超過2.5兆美元，而
QE的退場風險更帶動熱錢流出亞洲新興市場，促使貨幣急貶，印尼央行已調升基準利率1
碼至6%，而南韓、菲律賓和紐西蘭央行則靜觀其變，目前利率皆維持不變。

符銘財指出，柏南克下周會後的聲明將備受市場關注，但預料為了避免導致全球金融市場
大亂，應不會宣布QE減碼，但年底前應會著手進行QE量的調整動作，將會往下調低。

符銘財表示，聯準會已數次對外告訴市場投資人QE可能減碼，也就是說將會維持寬鬆貨幣
政策，仍會持續擴張資產負債表，但不再像以往那麼寬鬆，因此QE減碼對美國經濟衝擊並
不會太大，但對於市場信心和消費層面將會有負面影響。

符銘財強調，QE減碼所引起的熱錢回流情況，因亞洲資金金額不太大，所以影響有限，加
上日本、歐洲和英國等國家仍維持寬鬆貨幣政策，促使資金流動相當浮濫，抵銷了QE減碼
所引發熱錢回流之衝擊。

至於QE可能減碼是否會影響台灣央行的利率調整？巴克萊認為，在市場自然機制和資金動
能性充足之下，台灣央行將會持續降低可轉讓定期單（NCD）的部位，維持資金動能及隔
夜拆款利率在目前0.38%的水準，並將今年利率皆維持在較低的水準1.875%不變。


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