美股漲跌太激烈 部分分析師認輸不再預測 - 股票

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美股漲跌太激烈 部分分析師認輸不再預測
最新更新：2020/03/30 06:31

（中央社紐約29日綜合外電報導）武漢肺炎危機導致美國股市劇烈震盪，暴漲暴跌令投
資人摸不著頭緒。經濟面臨空前的不確定性，部分華爾街分析師因此放棄對接下來走勢
的預測。

財經媒體CNBC報導，過去一週，包括蒙特婁銀行（BMO）、歐本海默（Oppenheimer）、
Canaccord Genuity等金融服務機構的首席市場策略師都暫停預測標準普爾500指數的年
底目標價，理由是前所未見的經濟不確定性讓預測投資市場變得沒有意義。

蒙特婁銀行分析師貝爾斯基（Brian Belski）和羅卡諾瓦（Nicholas Roccanova）出具
一份報告表示：「在我們的集體職業生涯中，這是首次決定暫停對標普500指數和EPS（
每股盈餘）的年底目標價位預測。鑒於幾乎每天都有數據、預測和情緒的迅速變化，因
此預測美股走勢的合理方法極為有限。」

Canaccord Genuit分析師杜葉（Tony Dwyer）指出，疫情達到高峰之前，「不可能」評
估這次健康危機對經濟的衝擊。歐本海默分析師史托茲弗斯（John Stoltzfus）則說，
一旦美國經濟「急煞車」的時間長短可以確定，他就會重新展開預測。

疫情加劇，標普500指數以有史以來最快速度遁入熊市之後，分析師紛紛停止預測。過去
的一週，標普500指數創下自1933年以來最猛烈的三日漲勢，不過有人形容這只是熊市的
「假動作」反彈。素有華爾街「恐慌指數」之稱的芝加哥選擇權交易所（CBOE）波動率
指數（VIX）上週飆升至 80以上，寫下歷來最高水平後，至今仍固守在60的門檻以上。


市場研究機構Financial Insyghts總裁艾華特（Peter Atwater）說：「無論是由執行長
或是分析師撤回市場指引，通常都是投降的反應。不確定性如此之高，以至於未來充滿
不可知……」

疫情日益嚴重以及政府反應慢半拍，幾乎使傳統模式顯得過時。分析師正費盡心力評估
對公司財務造成的損害，愈來愈多的公司也因全球供應斷鏈而撤回2020年的財務指引。


CNBC的統計顯示，鑒於全球供應鏈中斷，至少已有100家美國企業撤回其每季或年度財務
指引。同時，根據金融資訊專業服務業者路孚特（Refinitiv）的數據，標準普爾500指
數成分股公司整個2020年度的盈利成長預估已由正轉負。

儘管如此，華爾街多數策略師仍未放棄，有些人正研究觀察替代指標以設法確定底部。


標普500指數27日挫跌88.60點，跌幅3.37%，收在2541.47點。根據CNBC對16名華爾街頂
尖分析師的調查，標普500指數年底共識目標價位為3038點，較目前水準上漲近20%。

市場研究公司Fundstrat的研究主管湯姆．李（Tom Lee）透過評估不同產業對武漢肺炎
的曝險部位，以及EPS對營業額下降和邊際成本的敏感性，算出他的盈利預估。他預測標
普500指數第二季將下跌20%。

湯姆．李預估未來將出現V型復甦，標普500指數跌幅最快下個月就會收斂一半，今年下
半年可能會收復所有失土。他將標普500指數的年終目標設定為3450點。

同一時間，摩根大通（JPMorgan）的市場專家柯蘭諾維奇（Marko Kolanovic）認為，標
普500指數可能會在明年初拉回至紀錄新高水平。（譯者：徐崇哲）1090330
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