美股漲勢遭遇大關卡 市場7警訊齊亮燈 - 股票

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2.原文內容：美股漲勢遭遇大關卡 市場7警訊齊亮燈

鉅亨網編譯陳又嘉2017/08/21 16:10
美股破紀錄漲勢或許很快就會面臨重要的測試關卡，華爾街股市達至史上最高的背後幾項
因素正出現穩定衰弱現象，《MarketWatch》因此整理出這些隱藏在市場之中的 7 項警訊
。

1. 羅素 2000 指數落入跌勢

美股小型股羅素 2000 上週四 (17 日) 首次於 2016 年 6 月 29 日以後，下跌至低於
200 日移動均線。 200 日移動均線被多位股市觀察家視為，長期上行趨勢與下行趨勢的
分界線。最重要的是，小型股被認為是經濟健康的衡量指標，如此意味著投資人並未充分
看好股市或經濟的近期展望。

2. 指數相互關聯性失靈

MKM Partners 首席市場技術分析師 Jonathan Krinsky 指出，標普 500 與德國 DAX 指
數的關係近來出現故障。 Krinsky 在最新研究報告表示，當這兩個指數出現負面相關，
意味著他們同時朝反方向移動，這通常暗示標普 500 將出現拉回修正。

3. 華爾街「恐慌指數」 VIX 向上移動
華爾街波動指數 (CBOE Volatility Index) 已離開歷史新低，儘管緩慢但穩定地朝 200
日移動均線上方移動，並繼續維持在那長期趨勢線以上。這對該指數來說是好消息，但對
股市來說並不如此，因為所謂的「恐慌指標」通常與股市呈現相反走勢。 VIX 是衡量標
普 500 選擇權的指標，由於股市下跌速度快過於上漲速度，因此通常被視為短期內股市
下挫的預測指標。 VIX 目前位在 15 ，該指數今年位在此水平的另個時候，只出現在 4
月及 5 月。不過 VIX 目前仍低於歷史均值 20 。

4. 金價走揚
自去年 11 月美國總統大選以來，黃金期貨價格近來首度突破每盎司 1300 美元。金價已
經上漲至短期與長期移動均線之上，市場有多項因素影響金價走勢，包括美元走弱，以及
市場對聯準會今年將再次升息的期待減退。但整體來說，擔心股市估值的避險需求及幾項
風險事件，近來皆成為推升貴金屬的重要動力來源，或許也是暗示投資人正在為股市下滑
增持避險。

5. 道瓊工業與道瓊運輸走勢背離
包含航空、鐵路、貨物運輸公司等的道瓊運輸平均指數，近來走勢與道瓊工業平均指數出
現分歧，這樣的情況被視為市場整體呈現疲弱的訊號，因為所謂的「道氏理論者」會認為
，運輸業者應該與市場同步齊揚。如果不是這樣的話，通常會被認為是看空訊號，而且最
終或導致市場廣泛下跌。

6. 市場廣度不良
根據 Sundial Capital Research 總裁 Jason Goepfert ，美股目前快要觸及 52 週新低
的股票，多過於快要觸及 52 週新高的股票，這是市場自 2015 年 7 月以來未見。《
MarketWatch》記者解釋道，這對市場來說是凶兆，因為這顯示市場漲勢來自於少數類股
，健康的漲勢應該要是多數企業一同走高。

7. 「川普經濟學」難以推動
市場或將面臨長期疲弱的最主要跡象，或許就是美國總統川普。這不只是因為他近來言論
，引發華爾街企業領袖們的不滿，而是因為他的競選承諾，包括稅改、基礎建設擴張等，
眼見將步入危險邊緣。這些競選諾言及表現相對良好的企業財報，與穩定的經濟狀態，普
遍被視為美股大漲的動力來源。不過，市場對於川普總統實現諾言的能力愈感質疑，因為
他與華府要角和企業高層的共事顯然出現障礙，導致刺激經濟成長的政策理念，至少就短
時間看來仍不大可能執行。

3.心得/評論：最近股市的亂流真的很多,專家都已經提出了七大警訊了...不可不慎!!!

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