美股強漲背離現實！葛拉漢：這是我投資 - 股票

美股強漲背離現實！葛拉漢：這是我投資生涯中第4次泡沫

〔財經頻道／綜合報導〕有價值型投資大師之稱的資產管理機構GMO創辦人葛拉漢（
Jeremy Grantham）在接受財經媒體「CNBC」訪問時表示，他愈來愈相信美股最近的漲勢
，是他投資生涯中第4次的泡沫。

財經媒體「CNBC」報導，葛拉漢近來愈來愈相信，在歷經武漢肺炎（新型冠狀病毒病，
COVID-19）後的美股反彈，正在形成泡沫，而且忽略了現實面，最終可能造成許多人的傷
害，他有把握這次將是他個人投資生涯當中，第4次真實的泡沫。

葛拉漢指出，大型的泡沫可能延續很長的時間，且造成很大的痛苦，不過至少我們知道我
們正身處其中。報導指出，葛拉漢所指的前3次泡沫，分別為1989年的日本、2000年的科
技泡沫以及2008年的次級房貸危機。

近來不少華爾街知名投資人出面警告美股過熱的情況，包括「新債王」、雙線資本創辦人
岡拉克（Jeffrey Gundlach）及古根漢合夥人全球投資長麥納德（Scott Minerd）皆公開
表示美股估值過高。

葛拉漢過去因成功預測2000年及2008年經濟衰退而備受市場關注。葛拉漢所描繪的美股投
資前景極糟，他提到失去工作的勞工瘋狂進入股市，加上投機者對破產公司的如美國租車
公司赫茲等的青睞，反映出目前市場的態勢，可能是在他投資生涯中最接近泡沫化的狀況
。

葛拉漢指出，這是過去未曾經歷過的情況，大量勞工因疫情封鎖而失業、破產公司數持續
增加，美國經濟正處於低潮，然而市場自3月23日觸及低點後持續回升，3大指數較3月低
點大漲約40%，且在上週創下2月以來的新高。

當被問到投資人應如何配置美股部位時，葛拉漢則堅定的表示，他認為現在投資人最好不
要持有美股；他表示，很明顯Fed創造了有利資金布局的環境，然而不確定性從未這麼高
過，即使在美股也是一樣。

https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3201604

心得/評論：
這個葛拉漢雖然也是價值投資 但不是老巴的老師@@
傳統的價值投資者都表示目前處於高度不確定無法判斷的情況 狂歡派對總有結束一天

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