美股、台股高檔震盪難免 法人：投資人可 - 股票

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美股、台股高檔震盪難免 法人：投資人可留意4大族群「淡季不淡」

台股23日續刷新歷史新高紀錄，在半導體族群聯電（2303）、台積電（2330）火力全開之
下，帶動早盤一度大漲超過200點，加權指數終場上漲161.57點，收在 13878.01點，成交
量達2349億元。

短期有限制令推出，市場風險依舊存在

回顧上周，雖然疫苗頻頻傳出佳音，釋出正面訊息，帶動美股道瓊指數以及標普500指數
（S&P500）紛紛創下新高，但受到全球疫情升溫以及收緊封鎖令的影響，也導致賣壓持續
湧現，美股出現上沖下洗的情況。

街口投信指出，受到美國財政部和美國聯準會（Fed）為經濟衰退期間實施的緊急計劃提
供資金存在分歧，帶給上週五導致美股道瓊和標普500指數出現3週以來的首周下跌。

儘管針對美國第二家疫苗製造商莫德納（Moderna）一如預期般，發佈高有效性數據且保
存方式更為簡便，一度帶領經濟重啟企業股價上漲。而根據美國新冠疫苗神速行動（Oper
ation Warp Speed）主席的預期，最快將在12月11日或12日將在美國首次提供疫苗施打。

不過，街口投信也提醒，隨著全球各地疫情仍依舊嚴峻，使得正面的疫苗訊息逐漸淡化，
短期更多限制令的推出，伴隨著美國財政部與FED之間的分歧，恐怕將持續壓抑投資人的
樂觀情緒，使得市場短暫的風險仍舊存在。

國際原油展望正面看待

先前受到美國輝瑞（Pfizer）與莫德納（Moderna）兩大藥廠皆傳出疫苗試驗的好消息，
市場提前反映明年的全球經濟可望加速復甦，布蘭特原油自11月開始，累積漲幅已達18％
。

雖然近期全球單日新增病例數持續增加，各地政府陸續以嚴格管控措施因應，原油市場仍
受疫情衝擊，不過，街口投信也指出，目前油國組織與夥伴國（OPEC+）已表示將於必要
時採取行動，且主要成員國沙烏地阿拉伯與俄羅斯皆傾向延長原油減產協議，將在11月底
的OPEC+會議進一步討論，目前市場預期，延長期間將落在3～6個月，以支撐油價表現。

因此，街口投信也表示，短期OPEC+有望採取行動支撐油價，中期受益於疫苗問世、加速
復甦，全球原油展望仍可正面看待。

台股短期面臨高檔震盪，4大族群「淡季不淡」

雖然美股上週五漲多拉回，不過台股則是強勢上攻再創新高。其中，聯電（2303）受外資
青睞，目標價調高至54.5元，帶動23日股價直奔漲停36.35元，創下超過18年來新高；而
台積電也同步發動攻勢，上漲1.7％，終場收496.5元，蓄勢挑戰500元關卡。

德信證券台股策略分析師林信富指出，台股接下來仍是面臨高檔震盪，尤其短線上台積電
漲至500元之後，應會出現量縮整理，但投資人也不需過度擔憂，因為通常當台積電漲多
拉回之際，對於中小型股也會相對受到資金的關照。

林信富認為，接下來投資人仍可關注「市場預估第4季展望比第3季好」的族群，包括先前
被美國禁止的華為受害股、貨櫃航運、塑化類，又或是運動鞋及紡織類股，有機會隨著明
年基本面好轉、東京奧運等題材而受惠，第4季有望「淡季不淡」。

南韓、奈及利亞、哥倫比亞、迦納央行預期維持利率不變

至於債市部分，儘管歐美疫情持續升溫，但受到疫苗研發正面消息激勵，帶動上週新興市
場債券指數連續第3周走高，摩根大通全球新興市場多元債券指數上周上漲0.46%，累計本
月以來漲幅達3.80%。

上週，土耳其央行一如市場預料升息4.75%；印尼及菲律賓央行則出乎市場預料，降息一
碼，顯示出美國可能維持低利率較長時間，以及預期國際貿易緊張關係在拜登上台後將緩
和之下，給予新興市場央行更多可降息空間。

另外，上週五南非政府信評遭到國際信評公司惠譽及穆迪分別調降一級至BB-/Ba2，信評
展望皆維持負面，主要原因是，該國公務員薪資占政府收入比重居高不下，加上疫情嚴重
影響財政收入，預計將持續弱化其財政體質。

街口投信指出，本周包含南韓、奈及利亞、哥倫比亞、迦納等新興市場央行將召開利率會
議，目前市場多預期利率將維持不變，不過，當前全球環境仍可能促使央行出乎市場預料
採取降息。

3.心得/評論：
淡季不淡，華為相關、貨櫃航運、塑化類、運動鞋及紡織，這些類股真的有搞頭嗎？！倒
是原油ETF全面噴發，反而是原物料、農產品、基本金屬這些比較吸引我的注意力！！

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