1. 標的： 美股 BFLY(Butterfly Network)
2. 分類：多/心得
3. 分析/正文：
小弟本身有在做Podcast 這支股票是剛好為了內容而去研究的
剛好又剛剛IPO而已 有完整的SEC report 因此來分享一下
產品: 手持式超音波 + SAAS 訂閱
SAAS 訂閱優勢: 分享Case / 掃描結果可以直接上合作醫院系統 遠端看醫生更方便 / 更
好的影像分析 (大概佔總收入30%)
未來三年預估營收成長(2021~2023) : 約 75~80% 並且預估在 2024還是有40~50%
預估在2022 / 2023有新產品推出
優勢:
- 第一台FDA認證的手持式超音波 並且已經在美國 歐洲 亞洲都已經通過認證 並且在美
國得到13+不同的FDA認可
- 價格大概約2K~3K 目前競爭對手看到的價格都在5K以上
- 相關專利有200+ 包含最重要的CMUT技術
- 高速成長公司 未來三年都在75~80% 即使到第四年都還有40~50%
- 與台積高層有良好關係 (台積董事會 也有策略投資) 證明晶片產能不會是問題
- 創造出SAAS的營利模式 即使買了設備 還是長期會有收入
- 當初被收購價格 10USD 是以去年該公司的估值1.5B來計算的
風險:
- FDA是否會更改規定? 一旦更改 則會無法使用
(但除非一次全部更改 否則光以北美來說 BFLY已經拿到13+ FDA認證了)
- 一般來說 醫療設備毛利是暴利 (至少50+%) 但該設備本身的價格已經比競爭對手低許
多 到底利潤會是多少?
- 同業大廠目前都在積極追趕中
- 傳統超音波總市場約 8B 一年 而該公司雖然確定可以擴張非傳統超音波市場 但是可以
擴張多少是個未知數
以上是簡單的分析 小的Podcast裡面也有其他說明
有興趣可以搜尋 尼古丁工作坊 聽看看
4. 進退場機制：長期投資 但如果擔心的人 可以等他們下一次財報
如果下一次財報的毛利是30%以上 代表毛利率無虞
應該30以上沒問題 (估值是去年的三倍 應該抓得很保守了)
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