美股 $APPS 多 + Square $SQ - 股票

※ 引述《abc2090614 (casperxdd)》之銘言：
: 還沒時間仔細研究Q2法說會
: 先就看到的財務部份寫一下
: Q1 Q2 Q3 Guide
: 59M 70.9M. 71M
: QoQ成長20%
: 和去年同期營收比增長116%
: 實際YoY成長我估約50-52%，和上季28%好很多，達到了我之前寫的50%成長目標
: 上篇的三個重點
: 1. 這部份大爆發，QoQ 從14.8M上升到21.8M，季度47%成長！？，和去年同期比超過60%成長，業務狀況極佳
: 2.還沒聽法說會但從1來看可能有，會再研究
: 3.要研究法說會
: 目前盤後沒量，價格大概明早比較清楚，最近上下很兇，但以純財務來說這季很好，長期看沒變化，過兩天再來看法說會內容
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: Sent from JPTT on my iPhone

法說會看完了，寫一下看到的重點

先就上面的問題來說

2. 本季兩邊業務是否有成功cross-selling?

CEO: In our Content business...It includes very little contribution from revenue synergies on our existing
addressable market distribution footprint

然後在後面的分析師問題有人問

CEO:
And what even gets us more excited is very little of that growth came from
revenue synergies from new customers. We're live with an OEM and one
operator. We're just starting to generate some modest revenues today with
some of those Mobile Posse legacy content products. We're very optimistic...

簡單說 cross-selling 還沒真正開始，這有點出乎我意料之外

他的言外之意就是他認為 recurring revenue 還能推得更高


我簡單解釋一下cross selling是什麼意思

以LVGO/TDOC併購案來說，TDOC和LVGO的客戶群有重疊也有不同的部分，

但併購之後就會想辦法把兩邊現有的產品推廣到兩家公司的客戶聯集上

舉例來說，公司併購前是TDOC客戶而非LVGO客戶，併購完後有一天就收到HR的電郵通知

說：我們開始提供LVGO的儀器給糖尿病患者囉~

或是像 CrowdStrike (CRWD) 很大一部分的成長也是來自於新產品(Falcon module)在現

有客戶的cross-selling


MobilePosse的最大客戶是T-Mobile，目前App business還沒有cross sell，CEO的說法是

TMobile還在處理跟Sprint的併購案

反過來說MobilePosse也還沒開始接收另一邊的大量國際客戶

這是好消息


3. 機上盒業務?

CEO說還沒開始，要等2021。這點我持平，但我認為是明年度很重要的一點，成功的話會

開出這公司第三條賺錢手段





法說會另外我看到的幾個重點


1. 美國手機app安裝業務營收YoY成長只有30%

CEO表示美國境內安卓手機銷量跟去年比是持平，這30%成長是從更好的廣告效益得來的

營收，而非換機潮帶來的新app安裝(可以把他們想成是每支新安卓手機都有一次抽成的

機會，但非recurring revenue，所以收入會和手機銷量相關)

2. 美國國外收入大幅成長

CEO說它們在大力推動拉丁美洲，特別是巴西，以及和手機廠商，特別是三星的業務。這季

app install多了6000萬支手機，說很大一部分是跟三星有關

3. 美國國外的廣告夥伴在美國國內的廣告量上升

34%美國國內的廣告營收來自於美國國外的公司，像阿里巴巴、騰訊、抖音等等

這部分的收入和去年同期比是250%成長

4. 預估美國國內手機銷量會繼續持平數個quarter，但有包括在財務預測內

我認為這跟美國經濟復甦及5G換機潮有關


最後他說organic growth是53% 確實達成了我想要的50%成長



長期看法不變


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