美聯儲推出4000億美元扭曲操作 - 投資

※ 引述《meowyih (meowyih)》之銘言：
: 美聯儲推出4000億美元扭曲操作
: 鉅亨網新聞中心　(來源：財匯資訊，摘自：證券時報網)　
: 2011-09-22 08:01:05
: http://news.cnyes.com/Content/20110922/KDZ8JWHR9AVHY.shtml?c=index
: 抱歉, 文章就不貼了, 因為該文章下面的作者對轉載的人好兇喔 XD
: 簡單的說, FED 要賣出短期債券, 然後把錢拿去買長期債券,
: 其實我不太懂, 所以來寫一些耍笨的心得看有沒有哪個大大要來吐槽的 > <
: 以前的 QE2 是直接把債券買回來, 所以實際上是有把錢灑出去,
: 那種直接的作法比較好懂, 這次這招比較神奇一點,
: 先賣一些短債, 再買一些長債, 有差嗎? = =
: 新聞中的說法是:
: [一般說法] 長期債券的利率會降低, 在融資成本降低的情況下,
: 會讓人比較想再借錢, 同時刺激房市和經濟
: 呃... 好像有點道理, 但是又怪怪的,
: 因為
: [誤!!] 短期債券利率提升了, 這會吸收市場上的資金,
~~~~~~~~~~~~~~~~~~~
你忘了Fed承諾2013年前不會調升Fed Fund rate

昨天OT2出來後，你有關著美債利率就會發現2年券才上升3個bp 5年券沒什麼動

反而10年券下降8個bp 30年券更狠一次下降21個bp

簡單來講Yield Curve是中尾端變Flat 前端不動而已
: 最壞的情況是吸收的資金比長期債券市場放出來的多,
: 反而造成了更嚴重的經濟問題
: 怎麼想怎麼怪, 最能說服我的一種說法應該是:
這一段不太懂你的意思...

短期利率提升是因為Fed賣短，賣短的錢(400bn)是都拿去買長(壓低長債利率)
因此市場投資者預期這個policy的效果是會去買長券才有利可圖，
短券因為Fed承諾的關係不會有太大變動
: [亂猜!!]
: 目前在原物料和股市的投機資金, 部份會因為短期債券利率提升而進去債市,
: 而原本在長債的資金會流入較相似的市場, 如房市等,
: 所以同時可以壓低原物料的通膨壓力, 還能增加經濟活動,
: 一舉二得超爽的勒~~~
: ㄟ...
: 真的有這麼好的做法, 那一開始就該拿出來用了不是嗎?
前面沒想好，後面這段可以重新思考看看這會怎麼樣？

大概幾個效果就是借貸利率降低，對中小企業有利，畢竟美國有一堆現金的是大企業

但前提是中小企業看的到有未來才肯去借貸投資和顧員

另外一個效果就是降低15年或30年期的固定房貸利率，不過房貸利率降低

雖然看起來很有吸引力，但美國房市持續不振，

投資房市的實質租金報酬率也轉正一陣子了(30年固定利率貸款利率-租金報酬率)

但房市依然沒有明顯的起來，所以進一步降低是否有效果？

共和黨的一定嗆你沒效果

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