美期貨市場預估 Fed下季前降息3碼 - 基金

【經濟日報╱編譯謝璦竹／彭博資訊十九日電】 2007.11.20 04:26 am

金融期貨市場這幾天的頭條新聞是，美國聯邦準備理事會（Fed）主席柏南克恐怕隱瞞了
重要訊息，亦即美國經濟其實非常糟糕，Fed到明年第一季以前，可能還會降息3碼，以免
經濟陷入衰退。
美林公司的MOVE指數顯示，債市在過去五周來，有四周波動性升高，反映出Fed從9月以來
兩度降息並未收效。美國公債殖利率逼近8月次級房貸風暴最嚴重時的谷底。
儘管美元匯價跌到歷史新低，美國通貨膨脹率又升到14個月來的高峰，Fed為抑制通膨，
理應維持現行的4.5%基準利率，但交易員卻預期，明年初利率會降到3.75%。
芝加哥期貨市場（CBOT）利率期貨顯示，Fed12月降息1碼的機率高達90%，明年1月再降1
碼的機率為67%，3月降息的機率也有43%。
為提振低迷的景氣，Fed自9月起已調降利率3碼，從5.25%降到4.5%，這是2001年經濟衰退
以來僅見。即使在1998年發生俄羅斯倒帳與長期資本管理公司（LTCM）倒閉事件時，Fed
也只降息75個基點。
諾貝爾經濟學獎得主、哥倫比亞大學教授史提格里玆認為，隨著次貸風暴衝擊全球、信用
成本上漲，美國有五成的機率會陷入衰退。
高盛公司美國首席經濟學家哈濟爾斯（Jan Hatzius）估計，金融業者受房屋查封情形惡
化拖累，恐怕會損失4,000億美元，進而導致銀行、券商與避險基金縮減2兆美元放款。
目前長、短期公債殖利率均低於聯邦資金利率，是2001年以來頭一遭。歷來六次發生上述
情況時，有五次經濟都陷入衰退。


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