美投資級公司債 財報、利差雙示好 - 股票

1.原文連結：
https://is.gd/91K1Vl

2.原文內容：
美國聯準會（Fed）今年實施第三度降息，同時，聯準會政策聲明中也刪除政策制定者將
「採取適當行動」以維持經濟擴張的言論，但仍表示經濟存在不確定性，未來將評估適合
的利率路徑。
凱基投信表示，此次FOMC決議符合市場預期，會後聲明中性偏鷹，令現階段市場對於FOMC
會後預期12月再降息1碼的機率降至20%，未來聯準會是否持續降息，將視中美貿易談判進
程及美國實體經濟數據的影響而定。

凱基投信說，現階段央行寬鬆貨幣政策的背景及經濟仍未見大幅衰退之下，逢利率反彈應
加碼配置美國投資等級公司債。

https://i.imgur.com/jERbazQ.jpg

凱基IG精選15+經理人陳建銘說，近期陸續公布第三季財報公司表現漲跌互見，大多數企
業營收及獲利仍優於市場預期，顯示企業體質穩健，帶動公司債利差小幅縮窄。
陳建銘表示，未來可持續觀察各企業公布的最新財報狀況，在第三季美國消費數據表現不
差下，預料主要大型企業財報表現仍佳，這將有利於投資等級公司債表現，可考慮擇機買
入。

此外，陳建銘說，隨著全球實體經濟數據放緩，帶動各國央行持續性寬鬆，美國投資等級
公司債殖利率將隨著美債殖利率下滑而走低，可望利於投資等級公司債表現，加上美國第
三季財報表現優於預期，看好後市資本利得與收益雙收可期。

群益A級公司債ETF基金經理人張菁惠表示，在當前市況前景不確定性猶存，全球主要央行
紛紛表態靠向寬鬆政策路線，低利環境使得市場收益需求不墜之下，因此，投資級債在利
率上行風險不大；而投資等級公司債具有高評等、違約率低的優勢，收益水準亦較公債高
。

投資布局方面，張菁惠說，投資人也可考慮以投資級債ETF來介入，不僅具有交易便利、
投資組合透明等優勢，透過ETF一籃子布局方式還可節省標的挑選心力，並進一步達到風
險分散效果。

3.心得/評論：
信用利差或風險價差持續縮小
看來市場投資人要求的違約風險貼水也持續縮小
景氣一遍大好，公司怎麼可能違約?


--