美國降息與美元上漲? - 投資

5月剛好有一篇對於美元與升降息的看法
美元上漲至今 似乎又有新的變化 哈



※ [本文轉錄自 Fund 看板]

作者: loveekin (帥不用你管) 看板: Fund
標題: Re: [問題] 美國降息與美元上漲?
時間: Thu May 8 13:50:46 2008

※ 引述《russia (露‧西‧亞)》之銘言：
: 各位前輩們 大家好
: 小弟看到這篇報導
: 有點不太了解
: 為什麼美國聯準會停止升息
: 會讓美元上漲、並且打壓貴重金屬的投資誘因呢?
: 希望各位前輩們開示
: 感激不盡 ^^
: http://tw.money.yahoo.com/news_article/adbf/d_a_080508_3_xx5q
: 《貴重金屬期貨》美元漲勢強勁，打壓週三紐約6月期金下挫0.7%
: 【時報-記者徐相宜外電報導】美元漲勢強勁，打壓週三紐約6月期
: 金下挫0.7%。美元受到美國聯準會(FED)可能停止降息的消息激勵
: ，強勢上漲，因而打壓貴重金屬投資誘因，使得週三貴重金屬價格
: 全面收黑，其中6月期金受到國際油際上漲帶動，脫離盤中低位；
: 而7月白銀跌幅為0.98%。


首先我想應該先有一個觀念
所有市場或標的物新聞報導的邏輯順序是由結果找原因
但事實上影響的原因太多 並不是單選題 大部分是多選題
當然多選題也有可能答案只有一個
簡單講 這是一種混屯效應
因此你的懷疑是正確的
美元停止升息 不代表美元一定會上漲 也不代表貴重金屬下跌就是因為美元的因素
頂多
我們可以去分析原因的可能性 或是可能發生的機率
以這篇的結果來看
個人有幾個分析
1.美元降息 理論上表示美元的吸引力下降 因為投資報酬會直接減少
但外匯市場有一個特性 會更有效率的反應未來
也就是說 之前一連串的降息 已經反映在美元連續貶勢上
但有一個反轉或反彈點 終將發生
我們不知道是哪一天 但他一定會來
市場這時候多半是以利空出盡 作為支撐因素
以目前美元利率來說 基本上幾乎已經低到沒得降的情況(總不會變負的)
利率利空的因素 幾乎 已經反應完畢
通常這就極可能是一個可靠的訊號
不代表美元就會反轉
因為市場有可能隨時會有新的利空看法被提出來
只是在此之前以利率問題最大
市場就會先作出反應

例如日本利率接近0利率
今年以前一路對各種貨幣大貶
原因被認為是 利率低 當然要貶值 天經地義
今年以來日圓卻大漲
利率依舊是全球主流貨幣最低的
經濟依舊不振
原因為何?
因此
金融市場大部分的時候
理論會失靈
因為市場是活的
就跟球是圓的一樣
賽揚獎投手應該要贏
但輸了就是輸了
會有其他原因解釋
但你永遠只能事後諸葛

2.所有以美元計價的標的物或商品 理論上會受到美元匯率影響
但不應倒果為因
以黃金為例 黃金市場本身就有特定的供需基本面支撐本身的趨勢
頂多只能說"有許多時候會受到美元的漲跌所影響"
每一個時空環境都有不同的原因
因此 貴金屬是美元報價-美元上漲所以報價下跌
或黃金和美元是走反方向的關係
金融市場不存在這種公式
如果有這種規律 那沒有人會賠錢了
舉例來說
但國際發生戰亂時
美元.黃金.瑞郎 都會大漲
因為也有一派專家認為美元和黃金是同向
都屬於國際最強的流通貨幣或準貨幣
因此
短期因素是難掌握的
市場沒有專家
只有贏家




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