https://i.imgur.com/3b8WPKk.jpg
https://i.imgur.com/xxm5Gcu.jpg
拿上面這個20年國債講 首次交割日06/01/2020 到期日05/15/2040
票面利率 1.125% 每半年配息
美債面值1000鎂1個單位 假設發債時買100個單位 10萬鎂
不管怎樣固定每年拿1.125%即1125鎂利息(半年配息要/2)
20年後到期政府用10萬鎂+最後半年利息跟你贖回債券
但升息降息都會影響債券的市價 升息環境下新發的債票面利率更高 誰還會買舊債哩
賣不出去就降價賣啦 力求YTM(到期收益率)跟新債差不多
所以現在賣方報價61.01011 即為美債買方下這個價格立刻成交
當初花了十萬鎂 2年後急著用套現 就賠死啦
100,000*0.61011= 只能拿回61011+前兩年進帳的利息 本金賠了39%(沒算已領利息)
2022/8月新發的20年國債票面利率3.375% 你這2020/5月的票面1.125%
利差就2.25%*18年 差不多就上面賠掉的本金嚕..
如果降息 情況就反過來了 換你賺40%(假設票面利率能到負的情況下啦...)
應該是醬 有錯歡迎指正我也債券菜雞
--更新
發現新20年國債市價只有87.921 不是100
https://i.imgur.com/hHywd2I.jpg
買方視角 (100單位 面額10萬鎂)
新債15/08/2042 票面3.375% 市價87.921
剩餘19.836年到期 A:成本87921 B:利息66947 C:到期本金增加12079
(66947+12079)/87921/19.836=4.531%
舊債15/05/2040 票面1.125% 市價61.010
剩餘17.584年到期 A:成本61010 B:利息19782 C:到期本金增加38990
(19782+38990)/61010/17.584=5.478%
舊債到期年化收益比較高 是因為B拿得少C拿的多?
B每半利息可以拿去複利 C只能等到期才有無法複利
這樣理解對不對?兩邊YTM差沒多少
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拿上面這個20年國債講 首次交割日06/01/2020 到期日05/15/2040
票面利率 1.125% 每半年配息
美債面值1000鎂1個單位 假設發債時買100個單位 10萬鎂
不管怎樣固定每年拿1.125%即1125鎂利息(半年配息要/2)
20年後到期政府用10萬鎂+最後半年利息跟你贖回債券
但升息降息都會影響債券的市價 升息環境下新發的債票面利率更高 誰還會買舊債哩
賣不出去就降價賣啦 力求YTM(到期收益率)跟新債差不多
所以現在賣方報價61.01011 即為美債買方下這個價格立刻成交
當初花了十萬鎂 2年後急著用套現 就賠死啦
100,000*0.61011= 只能拿回61011+前兩年進帳的利息 本金賠了39%(沒算已領利息)
2022/8月新發的20年國債票面利率3.375% 你這2020/5月的票面1.125%
利差就2.25%*18年 差不多就上面賠掉的本金嚕..
如果降息 情況就反過來了 換你賺40%(假設票面利率能到負的情況下啦...)
應該是醬 有錯歡迎指正我也債券菜雞
--更新
發現新20年國債市價只有87.921 不是100
https://i.imgur.com/hHywd2I.jpg
買方視角 (100單位 面額10萬鎂)
新債15/08/2042 票面3.375% 市價87.921
剩餘19.836年到期 A:成本87921 B:利息66947 C:到期本金增加12079
(66947+12079)/87921/19.836=4.531%
舊債15/05/2040 票面1.125% 市價61.010
剩餘17.584年到期 A:成本61010 B:利息19782 C:到期本金增加38990
(19782+38990)/61010/17.584=5.478%
舊債到期年化收益比較高 是因為B拿得少C拿的多?
B每半利息可以拿去複利 C只能等到期才有無法複利
這樣理解對不對?兩邊YTM差沒多少
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