美國房貸違約件數日益上升 經濟衰退機率愈來愈高 - 理財

每過一天，美國無力繳交貸款的人就增加一些，而經濟衰退的機率也隨之上升。

一開始，聯準會 (Fed)官員說房地產不景氣「受到控制」，影響僅限於次級房貸借款人，
後來又改口說，影響地區只在加州等地，最後又退一步說對經濟的牽連不會太廣。
但現在，甚至連最不可能出問題的借款人也對銀行表示：「我的房貸也成了次級房貸。」

美國銀行 Wachovia Corp.(WB-US)上周公佈的獲利數字令人失望，並提列4.08億美元的壞
帳準備金，這是 1年前的 4倍。

Wachovia風險控管主管Donald Truslow表示：「值得注意的是，不論原先的FICO(個人信
用評估)、貸款類型、和資產條件為何，整體銀行產業似乎都出了問題。」
看一看 FirstAmerican LoanPerformance的最新房貸違約率，就能瞭解其原因。

最新的數字只到 7月－在房貸信用危機爆發前夕，但也顯示出延遲繳款的比率正在上升。
更嚴重的是，有些「較安全」房貸類型的違約增加的速度反而比次級房貸還快。

7 月份次級房貸違約率達18.82%，件數較 4月增加 29%。信用較高的 Alt-A房貸違約率雖
然只有 4.52%，但件數卻較 4月增加45%。

信用情況較好且貸款超過41.7萬美元的 Prime jumbo貸款，違約比率僅0.6%，但件數卻
4月激增逾 50%，為1999年 3月來最大增幅。

雖然這對銀行來說是壞消息，就像財報數字和股價下跌所反映，但對經濟來說是更大利空
。由於待售餘屋數字仍高，銀行查封上升，這些數字只可能會愈來愈惡化。

這些數據引起了許多問題。有多少延遲繳款人受到經濟惡化的影響？他們的消費行為及房
地產和金融產業疲弱的擴散效應，又對經濟有何衝擊？

Morgan Stanley經濟學家 Stephen Roach認為，這些風險比網路股泡沫破滅時還要高。


他分析，一般人的收入成長減緩，前幾年房價上漲，增強了美國人的消費能力，但現在房
價正在下跌。他說：「當收入和財富效應都面臨壓力，我不認為從不儲蓄、高度負債的美
國消費者能維持快速的消費成長。」

Wachovia表示，其違約部門總結出 3個遲繳貸款的主要原因。第一是收入減少及低度就業
，二是向其他銀行借款後，壞帳金額增加，第三是失業。

現在，隨著寬鬆放款的日子一去不復返，他們再也借不到錢，只能任憑就業情況和收入每
況愈下，以及 Fed持續降息－甚至可能下周就採取行動。


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