美國債券 - 投資

※ 引述《trainstation (仰望巨人)》之銘言：
: ※ 引述《kaogo (倒數3個月)》之銘言：
: 可否請教一個關於債券防禦能力的問題
: 一般會建議在空頭來臨時將投資轉移到債券去
: 因為債券的走勢與股票市場相對
: 但我很好奇這個「相對」的定義
: 是說空頭來、股票跌 而債券就會上漲嗎
其實我跟您是一樣的看法

不過我的想法是防禦能力也是著重在"相對"上的

說空頭來而股票跌

我認為不能這樣就跟債券上漲畫上等號

畢竟在5月的股災裡...無論是股票還是債券市場都很慘

這也是大家怕美國經濟硬著陸的原因

畢竟在經濟不景氣下 調低利率對投資的影響也達不到預期的效果

因此我是比較針對"降息"為前提

債券與利率成反比 加上對股票市場的不確定及降息的預期

會吸引保守資金進入債市避險 使債券價格上漲

產生資本利得

所謂的防禦能力也就是指在大約四年的經濟循環中

以債券具有配息收益穩定與的特性 降低投資組合的波動性 並穩定報酬收益

但在全球性的大規模衰退下

違約風險 流動性風險 再投資風險都會大增

不像股市的崩跌 卻一定會有虧損的可能性

在這種可能下 債券型基金也難免會有想把錢轉定存避險的投資人

贖回的壓力也會讓基金經理人不好操作


但像五月的股災畢竟是突如其來的

如果在以明年美國開始降息經濟軟著陸 全球經濟成長放緩的前提下

債市多頭啟動是可以預期的

因此我想債券確實有其防禦能力 但還是相對上的

粗淺想法 不知道之中有沒有錯誤認知

有的話請指教 謝謝

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