十年期公債下跌不太意外
但短期公債一樣緊貼的基準利率 越貼越緊
這樣長期與短期的利率越差越大
個人分析如下 如有不正確的地方還望請指正
**銀行相關產業**
批發銀行: 假設主要負債來自於"回購協議"與"銀行間的貸款"(受短期利率影響)
主要的資產來自於固定利率的長期資產(受長期利率影響)
現在的狀況為短期利率不動 長期利率上揚
所以目前批發銀行的長期資產的價值下降 如果要調整資產負債
(1)減少回購協議 與 銀行間的貸款的需求
or (2)增加固定利率的長期資產的需求
其中減少回購協議 會造成抵押證券需求下降 會造成抵押者向銀行籌措的成本上升
進而不利於企業 or 不動產的抵押價值下滑
零售銀行: 假設主要負債來自於"核心存款"(利率反應較慢)
主要的資產來自於"浮動利率貸款"(利率反映較快)
而近期長期利率的飆升勢必會帶動浮動利率貸款的利率 不利於一般民眾
結論是:
(1)在長期公債利率上升速度比短期公債利率快的過程中
一般民眾與企業在向銀行籌措資金的成本會提高
(2)而對於銀行來說 其中"批發銀行"資產配置的息差利益會擴大
"零售銀行"也會因為浮動利率而受惠
※ 引述《gothmog (上海極司非爾路76號)》之銘言：
: 大概15:00的時候 上到1.738
: https://i.imgur.com/QqzIATi.jpg
: 現在 1.722
: https://i.imgur.com/d07TIM0.png
: 看來1.6是回不去了
: 殖利率1.6 無風險利率 ，我大GG都鬥不過了
: 1.7 大家怎麼看
: 推文推 已反應
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