美元成避風港 大宗商品全線下跌 - 投資

在歐元信心岌岌可危的情況下，投資者紛紛買入美元避險，導致美元指數持續上升，

引發大宗商品價格的全線下跌。


證券時報9月14日消息，希臘債務風險加劇，引發市場對歐債危機蔓延的擔憂。在歐元

信心岌岌可危的情況下，投資者紛紛買入美元避險，導致美元指數持續上升，引發大宗商

品價格的全線下跌。


當前，歐元區銀行存在歐洲央行隔夜存款規模不斷上升，顯示銀行業為避免市場不確

定因素，不愿向其他機構提供借貸，導致歐元區貨幣市場壓力陡增。根據歐洲央行的數據

，12日商業銀行存放在歐洲央行的隔夜存款規模突破1900億歐元，達到1977.5億歐元，超

過9日的年內高位。9日商業銀行存放在歐洲央行的隔夜存款規模為1817.88億歐元，創自去

年7月份以來最高水平。


與此同時，歐元區各國國債收益率狂飆，歐元區信貸違約掉期成本大幅上升。12日希

臘一年期國債收益率飆升至117%，兩年期國債收益率也接近70%。而對沖希臘五年期國債風

險的信用違約互換（CDS）價格飆升937個基點，達4437點的歷史新高，成為全球最貴的信

用違約互換產品。


歐元區的危機升級令市場承壓，投資者紛紛逃離風險資產，買入美元。受此影響，12

日歐元匯率也出現大跌，對日元匯率盤中創下1比103.90的十年來新低，對美元匯率也觸及

1比1.3495的七個月來新低。13日，歐元匯率繼續下幅下跌，但是幅度放緩。而美元指數則

從8月29日收盤價74點，持續上升到13日77點上方，漲幅驚人。


在美元持續上升的背景下，商品市場備受壓力。盡管美國總統奧巴馬上周五提出了就

業刺激方案，但市場對此反應并不強烈。相反歐元區的危機升級令市場承壓，市場對於經

濟放緩的擔憂成為市場主導情緒。


截至昨日收盤，上海期銅主力合約報1111合約收66310元/噸，跌1450元；大連豆油期

貨主力1205合約報收10322元/噸，跌152元；大連塑料期貨窄幅收跌，主力1201合約收於

10845元/噸，跌40元。


但是，拋開市場情緒而言，作為全球最大的商品進口國，中國的市場需求并沒有大幅

減弱。


以銅為例，中國的精銅表觀消費量并沒有明顯放緩。2011年前7個月中國共消費了439

萬噸精銅，較去年同期的443萬噸僅小幅下降0.9%。因國內在2009年和2010年進口龐大形成

大量隱形庫存，隨著2011年信貸環境的進一步收緊，回流資金成為這些庫存重新釋放到市

場上的一個推力。而從過去五年的情況來看，下半年中國對全球銅的采購量會超過上半年

的采購量。

ref: http://news.cnyes.com/Content/20110914/KDZ6U9VFM085E.shtml?c=headline

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