美中貿易戰詭譎多變 法人：台股最怕的是 - 股票

美中貿易戰詭譎多變 法人：台股最怕的是這個…

1.原文連結：
https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/2802311

2.原文內容：2019-05-26 11:11

美中貿易戰因「華為禁令」重創全球股市，外資持續大賣台股，
電子三王台積電（2330）、鴻海（2317）、大立光（3008）不支倒地，
台股再度失守年線。（資料照）

〔記者卓怡君／台北報導〕

美中貿易戰因「華為禁令」重創全球股市，外資持續大賣台股，
電子三王台積電（2330）、鴻海（2317）、大立光（3008）不支倒地，
台股再度失守年線，法人指出，華為未來發展受限，影響相關供應鏈，
但最需注意的是，中國近來態度強硬，一旦中國也出手反制蘋果，
對於台股衝擊將難以想像。

日盛首選基金經理人楊遠瀚表示，貿易戰升溫恐影響下半年原本市場樂觀的預期，
內外資態度轉為偏空，操作謹慎，資金轉往低波動避險，
中小型股、科技股在貿易戰延燒後開始修正，
大量資金近2週明顯轉至不受貿易戰影響，且營運獲利持續成長的傳產股，
此一趨勢在美中未進入談判前應不易改變，
傳產權值如食品、水泥、塑化、電信、高殖利率相關個股撐盤，
盤勢方向將視貿易戰結果而定。

楊遠瀚指出，針對中美貿易戰短期觀察有3大要點，

一、6月底川習有機會會面，但就近期雙方針鋒相對的政策與言論來看，不應過度期待；

二、華為禁制令與稀土議題，美中持續角力；

三、美國、伊朗造成的波斯灣紛爭及北韓飛彈仍是政經黑天鵝，
美中貿易戰升級為科技冷戰，後續事件如何演變，是台股首要關注焦點。

產業方面，楊遠瀚分析，受美方禁止企業購買設備及列入出口黑名單，華為受影響甚大，
不少零組件難以取得，發展勢必受限，尤其在5G、手機方面，但美股半導體也將受創，
至於Nokia、Ericsson則有望搶得市佔，相關歐美比重高的台廠也許短空長多，
手機方面若出貨不順，蘋果、三星或其他中國品牌應間接有機會受惠，
但需提防中國反制蘋果。

安聯台灣科技基金經理人廖哲宏表示，美中貿易談判尚未有最後結果，
市場本就容易被相關訊息所牽動，
但若從市場總需求及趨勢來看、貿易摩擦實為部份台灣科技產業帶來
包括生產基地移轉與轉單效應，
以及台灣科技廠商應變速度快、高性價比集中立性等優勢。

廖哲宏分析，美國從2018年開始逐步減少中國安控產品的採購，
進而帶動台灣安控業者的訂單增加。

實際上，中國廠商過去半年來、加速對於非美系零件與設備的認證，
台灣IC業者、零組件業者甚至是設備廠，反而進一步侵蝕原本屬於美系業者的市場機會。

廖哲宏表示，全球科技產業分工的長期趨勢，並不會因過去一年美中紛擾而改變，再說，
台灣多數科技公司服務全球品牌，
品牌消長未必會對台灣科技公司營收獲利造成重大影響，
而更重要的是，產品趨勢並不會因為貿易戰而被扭轉，換言之，市場需求仍在。

廖哲宏也點出，從2018年9月、美國對於2000億課與10%關稅開始，
其中的伺服器與網通設備相關生產商便開始調整生產基地，
目前多數台灣相關公司已陸續調整完畢，目前2000億的關稅提升，
反有機會增加台灣業者訂單機會。

而部分台灣科技公司在台灣跟東南亞布局產能，亦成為這波貿易戰下轉單的受惠者。

安聯台灣大壩基金經理人蕭惠中表示，今年成長幅度雖然放緩，但有殖利率保護題材，
譬如水泥類股，依目前相關訊息推估，
這類族群獲利高檔有望延續至2020年、高股利的趨勢可以延續至2021年。

蕭惠中建議，考量第2季盤勢呈現震盪整理格局，布局上除留意籌碼調整步調外，
也可留意有現金殖利率保護、下檔空間有限以及評價面相對較低的類股或個股。

3.心得/評論：面對大起大落的股市，如果心臟不夠大顆，如果沒時間看盤，

建議還是趕快下車，落袋為安，只要別住套房，未來還可能有東山再起的機會。

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