羅傑斯：央行印鈔惡搞 市場等著慘跌！剩 - 理財

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曾與避險基金巨鱷索羅斯 (George Soros) 共同創辦量子基金 (Quantum Fund) 的知名投
資人羅傑斯 (Jim Rogers) 警告，全球央行從未如此大規模印鈔推高資產價格，結局將會
很慘，人們對央行的信心瓦解。而他正等待美股泡沫破裂時機才進場佈局，現在只買中國
、日本及俄羅斯股票。


《MarketWatch》上週四 (25 日) 起連 2 日刊登羅傑斯的專訪，而他自 2008 年以來對
美國股市的看法從未如此悲觀。羅傑斯說，現在是歷史上首度全球所有主要國家央行都在
無限量印鈔，創造出龐大的非自然流動性汪洋；雖然讓得到資金的人很開心，但一旦停止
印鈔，結局將非常糟糕。

羅傑斯指出，美國歷史上每 4-7 年就會出現經濟走軟，但現在距離美股上次有問題已經
6-7 年，可見「問題出現的時間已經拖太久」。而美國聯準會 (Fed) 可能會安撫說，不
會再出現股市修正或崩跌，「這是胡說八道！」因為當這一大片流動性枯竭，人們「將付
出慘痛代價」；下次經濟有問題時，債務水準卻已太高。

羅傑斯相信股市將下跌，但跌了 9% 或 13% 後，人們就會乞求 Fed 出手「拯救西方文明
」；他預言葉倫屆時會驚慌，Fed 將趕忙來救援，試圖印更多鈔票或其他東西，他們會提
出新名稱的新計畫，不再是量化寬鬆 (QE)。央行們會試圖讓人們感覺良好，以為一切沒
問題。

但羅傑斯抨擊，這其實只會讓問題惡化；央行想救但能力有限，因為還有負債能力的央行
微乎其微。他直言，用更多債務來解決債務太多，根本是腦筋有問題。且他預期，可能在
今年或明年「市場將不再在乎 Fed，…不再想要他們不值錢的鈔票。」

羅傑斯進一步表示，美股現在雖然不便宜，但還未到泡沫階段；不過當 Fed 出手救援時
，美股將勁揚，到時候就可能形成泡沫，因為人們還相信 Fed萬事美好的說法。不過他警
告，市場到了某個時間點將唾棄 Fed，這也是出問題的時候，因為「屆時人們將對政府失
去信心」。

羅傑斯透露自己現在幾乎沒放空美股也未做多，但如果情勢按照上述發展，他可能會在
Fed 出手救市時開始買進，追逐泡沫漲勢，並試圖在泡沫破裂前拋售及放空。至於他近
期買進並偏好做多的股市，則包括估計距頂峰分別還差 50% 及 30%的日股及中股，與現
在大家最不屑俄股。

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