紡纖上中下游各有利器挑戰產業環境不確定 - 股票

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2.原文內容：

中美貿戰，2019年紡纖產業環境面臨的不確定性增加，景氣趨向保守，多數紡纖廠對今年
營運持穩定溫和看法；以上游的遠東新 (1402) 、新纖 (1409) 等廠，都強調，將透過產
能的增加，來穩定營運的成長，也加強與上游客戶的合作關係，共同研發新產品，以取得
不敗地位。

　至於如力麗 (1444) 、集盛 (1455) 、南緯 (1457) 等中小型紡纖廠，則是推出特殊、
少量多樣、機能、環保、醫療等功能性高的紡纖產品來因應景氣的不確定。

　下游的成衣代工廠儒鴻 (1476) 、聚陽 (1477) 、廣越 (4438) ，由於2019年上半年訂
單已接滿，加上新客戶轉單效應增加，廠商對2019年上半年營運成長性仍信心滿滿。

　新纖毛利較高的工程塑膠產能持續提升，觀音廠工程塑膠產能擴充後，總產能已達11萬
噸。新纖指出，工程塑膠應用廣、附加價值高，可配合科技潮 流4C、5C、6C的發展，運
用在自動車零件、3D列印材料、穿戴式智慧產品、利基型產品車用塑膠上，屬高值化產品
，粗估，這些產品的毛利率會比一般的化纖產品高出3、4個百分點以上。

　集盛認為，雖然東南亞供應鏈漸成形，不過，環保節能、安全防護，新功能特殊紗線、
客製化需求，將會是台灣紡纖廠面對競爭、爭取客戶認同的利器。

　面對全球景氣趨向保守，儒鴻指出，2019年上半年訂單都已確認完畢，其中來自品牌商
、新客戶訂單金額，都將優於2018年。而隨垂直整合ODM/OEM模式驟效，以及隨新布料產
能到位量產，2019年的營運動能將轉佳，預期整體營運仍可較2018年成長。

　主力客戶商品持續熱銷，下單動能增強，羽絨衣大廠廣越指出，2019年，由於
Patagonia、Mont-bell等主要客戶下單量增加2成，新加入的UA，2019年下單量也會增加1
倍多，廣越訂單能見度已看到今年9月。由於今年訂單的平均單價會調漲、戶外品牌業務
比例可望再增加，2019年的毛利及獲利能力更具樂觀性，預期今年毛利率還有提升空間。

3.心得/評論：

中美貿易戰正酣之際，我認為電子股應該敬而遠之
台灣紡織品向來有口皆碑，無論內銷或外銷都有好成績
輔以現代科技更能創造新形態穿衣哲學

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有股熱血在心中

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