納入最低稅負 私募基金玩完？ - 稅務

納入最低稅負 私募基金玩完？


■ 記者吳美燕／台北報導

8月底通過的「行政院版最低稅負制」，將投信業募集的私募基金納入個人所得基本稅額
計算門檻，投信業者認為將嚴重衝擊日益活絡的私募基金市場，一業者說：「以後誰還
來買投信私募基金啊？」投信投顧公會近期將循管道與相關單位溝通，尋求翻案。
最低稅負制為何盯上投信私募基金？投信分析，應是有極少數投信設計的商品，有為富
人避稅的目的，引起相關單位注意。不過，投信直言，這些是極少數投信的私募產品，
並非私募基金的全貌，「若主管機關因此將私募納入最低稅負制，未免太不公平，一竿
子打翻一船人」。

投信公會表示，私募基金納入最低稅負制，應還有許多空間可以討論，例如，將私募證
券投資信託基金的受益憑證，和非上市櫃公司私募的股票一同納入有價證券交易所得，
即不妥當。

根據行政院會通過最低稅負版本規定，有價證券交易所得包括非上市櫃股票及投信私募
證券投資信託基金的受益憑證，均納入個人基金所得額的最低稅負計算內。

目前投信私募基金的受益人有門檻規定，在年收入部分，私募基金受益人的資格是，最
近兩年度「本人年度平均所得超過150萬元」或「本人與配偶的年度平均所得合計超過
200萬元」。

此外，私募基金受益人也是「本人淨資產超過1,000萬元」或「本人與配偶淨資產合計超
過新台幣1,500萬元」資格的人，投信不諱言，這樣的千萬富翁，往往有節稅需求，但不
代表私募基金「全」都在節稅。

公會指出，由於私募基金目前採負面表列，投資標的十分多元化，不會只投資非上市櫃
股票，或僅參與非上市櫃公司私募，更何況投資這類標的有評價的問題。

再者，投信業者說，站在公會立場，投信為富人避稅顯然「不宜」，但「不違法」。已
針對此點與投信會員溝通過。公會最擔心的一點是，面對境外基金大軍壓境，私募基金
難得為投信搭了一個可大展身手的舞台，現在又納入最低稅負制，以稅的角度出發，發
行單位為國內投信的私募基金，競爭力恐不如境外基金。

投信強調，境外基金因為免稅，大舉「吸金」後投資海外，而國內投信的私募基金相較
境外基金，投資國內股、債市比例仍較高，可活絡國內資本市場。國內投信若輸在「稅
」的起跑點上，競爭力大大減弱。

【2005/09/12 經濟日報】

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