立積4968 - 股票

1. 標的： 立積4968

2. 分類：多/空/請益/心得


多





3. 分析/正文：


今天大盤殺成這樣 立積還能小漲0.3元 0.33% 確實不簡單

而且殖利率又不高 也沒100%填息

去年除息參考價 117.5 至今也沒回來啊

所以最近買盤強勢 應該不是除權息行情 沒人把這隻當定存股吧

先看一篇 別人對立積的產業分析

https://tinyurl.com/yagkmvrl

為維護作者的智慧財產權 有興趣就點進去看吧

(我不是作者 我沒有要衝流量)

裡面有幾點 我提出來發一下廢文




投信買盤非常強勢，

2018/6/11~2018/6/15短短五個交易日，

大買2,805張，佔成交量比重達15.2%

作者的推斷

最有可能是聯發科併購立積




理由一：聯發科近期營運重點在WIFI

Q1法說會提到

成長型產品方面，

Wi-Fi、PMIC、ASIC、智慧語音晶片

四大產品線出貨持續暢旺




有個原因 最能支持這論調

就是之前有傳說 Apple在2月份發表的的HomePod 會導入聯發科的WIFI的晶片

但實際上是被打臉的

我們來看HomePod的拆解

https://tinyurl.com/ycecgz74

WIFI模組 用的是USI的

USI是陸商 因為總部在南投 南投是內地 所以是陸商

好啦不好笑 USI是環隆電氣 被日月光併購

USI的WIFI模組 已經被iPhone採用很多很多年了

算不算瓶蓋股? 抱歉 USI在台灣下市了




而HomePod中 USI的WIFI模組

裡面晶片 用的是Broadcom的晶片

and we found the same Broadcom die inside our USI module

as what was in the iPhone 8, iPhone 8 Plus, and iPhone X phones.

USI的WIFI模組 向來都是採用Broadcom晶片

所以結論就是 HomePod用聯發科的WIFI晶片??? 假的!!





但是 現在又傳說

蘋果計劃推出平價版Home Pod，採用聯發科的WIFI晶片

https://kknews.cc/zh-tw/tech/pnjbvve.html

為啥要推平價版? 因為太貴賣不好 就是這樣

廢話 亞馬遜Echo 賣99.99美元

HomePod ? 349美元

果粉只會黏iPhone跟Macbook啦 誰跟你HomePod

這個我就比較覺得有可能 雖然也是謠言

為啥? 很簡單

平價版 那零件成本不能高 不然利潤會被嚴重壓縮

用Broadcom晶片 貴啊 那就試試聯發科的晶片

我要是蔡明介或蔡力行 能打入蘋果供應鏈 我毛利降10%都甘願



而且 一個是HomePod 一個是平價HomePod

雖然前者被證實假的 後者也只是謠言

但聯發科連續被傳兩次 不覺事有蹊翹?

怎就不會傳瑞昱?? 螃蟹也有在做WIFI晶片啊

https://tinyurl.com/y95j3o5z



更重要的是

聯發科3月份組織調整，

原本的HBG（家庭娛樂事業群）

重新劃分為Intelligent BG（智能產品事業群）

法人認為，聯發科的聯網BU

要開始對外和瑞昱等網通晶片廠搶市，預估時間點落在2019年。

所以這更加確實 聯發科要火力全攻WIFI這塊





那買下立積 對聯發科火力全攻WIFI這塊 有啥好處?

有!!

我先解釋一下好了 要作WIFI 不是只有晶片就夠了

還需要一些射頻前端的IC

就好像若沒有四肢 只能當乙武洋匡 只能約砲50個女生

但若加上四肢 就是一個完整的 萬年處男肥宅呢 有手有腳沒砲友

是不是感覺比較齊全? 聽起來有沒有比較開心??

所以 要作WIFI

就是需要WIFI晶片 跟射頻前端的IC 兜在PCB上 就像你組模型一樣

而前述的WIFI模組 就是全部都幫你組好了

你不用自己組模型 直接買公仔的意思

更貼心的 連天線都幫你搞定了

https://tinyurl.com/ycx3oewu

右邊跟蛇一樣 黃黃的 那就是天線 那叫蛇狀天線 Meander Line Antenna

直接印在PCB上





OK 聯發科有WIFI晶片 已經是乙武洋匡了

現在就需要四肢 也就是射頻前端的IC

這塊剛好立積能補上

對!! 應該去年吧 絡達變聯發科100%持股的子公司

http://www.airoha.com.tw/webc/html/about/02.aspx

絡達董事長是謝清江 是聯發科副董事長 (董事長是蔡明介 CEO是蔡力行)

公司就在聯發科後面而已 走路大概9分32秒

為啥我知道? 因為我剛畢業時去面試過 但是被淘汰 槓你老師咧

算了這不是重點




而絡達在WIFI這一塊 只有出晶片 沒有射頻前端的IC

https://tinyurl.com/yacxkzym

而且 聯發科用的也不是絡達的WIFI晶片

而是雷凌設計的WIFI晶片 這家公司在2011年時被聯發科買下來

所以這意味著 絡達在WIFI這塊 幫不上聯發科



但是立積呢?

https://tinyurl.com/y7uru588

看看他們WIFI的產品線 陣容整齊

功率放大器 低噪聲放大器 射頻開關 甚至是射頻前端模組

通通都有 還支援到最新的WiFi 802.11ax技術

這不是正好跟聯發科 互補搭配嗎?

乙武洋匡 + 完整四肢



而且從立積的法說會得知

https://www.youtube.com/watch?v=qVNbGDwdnvA

WIFI的產品線

也就是WIFI的功率放大器 低噪聲放大器 射頻開關 射頻前端模組

占了營收比重79% 換言之 雖然LTE的射頻開關 有打入華為供應鏈

但事實上 這家公司還是在靠WIFI吃穿的

聯發科若併購這家公司 不是等於把立積的客戶都吃下來??

這對聯發科拓展WIFI領土 當然有幫助

去年甚至傳出美商SKYWORKS 有意併購立積

看重的當然不是射頻前端產品線

因為SKYWORKS自己就有在做了 性能還更好

而是立積的客戶關係良好 想吃下這些客戶

所以聯發科若吃下立積

不但可以補足完整四肢 更可以吃下客戶

故由這些理由看來 雖然一切只是謠傳或腦補 但不是沒有可能

不過雷凌跟絡達 在變成聯發科的形狀後 股票就下市下櫃了

所以若該情況真的發生 小心不要放太久

股價一直漲 一直漲 一直漲 然後最後變壁紙 超爽der

不過八字都還沒一撇 現在擔心這個都太早





4. 進退場機制：(非長期投資者，必須有停損機制)

進: 85

退: 110

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http://imgur.com/a/SIOlf


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