空頭後期進場 兩個優點 - 投資

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2.內容：
空頭後期進場 兩個優點
2008/10/22
【經濟日報╱記者賴育漣／台北報導】
全球股市過去一年頻創新低，近期主要市場跌勢加深，顯示多數投資人的信心經過一年空
頭洗禮已瀕臨谷底。投信業者認為，股市加速趕底時，是以定期定額介入市場的最佳時機
。

台灣工銀投信表示，空頭時期股市會出現加速趕底的現象，但停留在下滑波段的時期並不
長，2000年科技泡沫衝擊台股落底的時間約只有一年半。

去年7月次貸爆發至今已超過一年，以時程來看，目前股市已走到空頭修正的末段。空頭
時期股市修正波末段也常伴隨投資人最後一波不耐的恐慌性殺出，加深指數的過度修正幅
度，以致於正式落底後立即出現一波幅度不小的反彈。

業者指出，定期定額一般至少需三年以上的時間才能修成正果，利用低檔時期持續耐心扣
款，高檔適度停利出場，才是正確的操作。過去幾年的多頭榮景讓投資人忘卻風險意識，
高檔持續增加扣款而非適度停利，以致於錯過高點豐收的時間。

定時定額的起點建立在空頭時期後段，至少具有兩個優點。首先，快速滑落的過程當中，
修正過程累積投資的籌碼相對較少，可承受回檔空間的心理壓力也少一點；其次，手頭上
現金充足的話，可用分批加碼的空間提高，一旦過度修正後的反彈出現，便可獲利了結。

群益投信認為，目前全球金融市場動盪不安，難以預測底部，但連股神巴菲特近期已經陸
續出手購入一些優質公司股票來看，應該離低點不遠。在市場波動如此劇烈下，建議基金
投資人拉長投資時間等待反彈。

群益投信指出，做好資產配置，分散投資風險，以定期定額投資方式，在低檔時可累積的
單位數較多，等到行情回升之時，便能享受投資收益，是長期投資人因應金融市場波動的
策略之一。

定期定額投資方式的道理人人都懂，也是老生常談的論調，但投資人面臨市場大震盪時，
卻常受心理因素的影響而無法持續扣款。在股市經過一波大幅修正後，建議投資人應該靜
下心布局未來經濟成長表現相對看好的區域與產業。

【2008/10/22 經濟日報】


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