穩懋第3季展望季減一成 法人:短線股價 - 股票

穩懋第3季展望季減一成 法人:短線股價恐反映利空

https://udn.com/news/story/7251/3263796

全球最大砷化鎵晶圓代工廠穩懋(3105)今日舉行法說會，展望第3季，因部分客戶進入庫
存調整期，需求不如往年同期強勁，第3季營收可能較上季下滑一成，公司預期第3季毛利
率跟第2季差不多水準。

台新投顧副總經理黃文清認為，穩懋第3季營收可能季減一成，短線上股價會反映此一利
空消息，但長線來看，穩懋仍會受惠3D感測及5G應用後，PA增加的商機。

法人關切，穩懋第3季營收預測下滑原因，是否因蘋果VCSEL庫存太多，或是競爭者及製程
改變。穩懋經營層的回覆是，所有產品的出貨預測皆呈下滑，主要是客戶調整庫存，且來
自客戶的需求較弱。第3季在正處於新舊機交替期，3D感測出貨會比上一季少一點，第4季
的情形則不明確。

公司方面指出，由於去年3D感測集中在最後一季出貨，穩懋產能非常緊，以致於客戶今年
提早作了一些鋪貨動作，因而在第2季進行手上的庫存調整，影響第3季的下單。

穩懋第2季合併營收為45.67億元，較前一季增加2%，較去年同期增加20%。第2季合併稅後
淨利為新台幣9.05億元，較前季增加24%，較去年同期增加24%，單季毛利率32.4%，較前
一季減少1.7個百分點，但因有業外匯兌收益1.76億元挹助，第2季EPS為2.16元，優於去
年同期，上半年累計EPS 3.9元，也優於去年同期。


心得 :

無懸念了

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