穩定的物價讓川普強硬有理！日媒：貿易戰 - 股票

1.原文連結：
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https://finance.technews.tw/2019/05/13/nikkei-china-is-the-headache-one/

2.原文內容：
穩定的物價讓川普強硬有理！日媒：貿易戰痛的是中國

美國總統川普於台灣時間 10 日上午 12 點 1 分正式將價值 2,000 億美元的中國進口品
關稅從 10% 調高至 25%，一般來說，關稅將推升進口物價，恐傷害自家經濟，但據日媒
指出，在美中貿易摩擦上，川普政府之所以敢無視上述理論、調高關稅，主要是因為美國
有穩定的物價做後盾，強硬有理，貿易戰痛的恐將是中國。

日經新聞 11 日報導，美中貿易戰、痛的可能是中國，因為穩定的物價強力支撐川普政府
，使其有強硬的理由。根據日本經濟新聞的調查，美國列為制裁對象的中國進口品中，高
達七成是缺乏獨特性、即便被課徵關稅也難於進行漲價的產品。從美中的物價來看更易於
瞭解。2019 年 4 月美國消費者物價年增 2.0%，雖說因為原油走跌影響降低而略微揚升
，但還低於第一波制裁關稅發動前（2018 年 6 月的 2.9%）水準。反觀中國的生產者物
價波動劇烈。2018 年 6 月時還有 4.7%，但之後急轉直下，2019 年 4 月僅有 0.9%。

影響物價的因素很多，但似乎看不到「在美國的中國進口品售價因關稅而調升」的現象，
倒不如說有可能是「中國企業調降出口價格」。以「價格彈性」（price elasticity）來
看，彙整世界銀行和美國貿易代表署（USTR）的資料顯示，列為關稅對象的中國進口品中
，約七成的價格彈性超過 1。價格彈性超過 1，代表若漲價容易引發需求減弱、被視為「
不利於漲價」，而容易找到替代品的低附加價值產品的價格彈性就超過 1。

也就是說，貿易戰中，中國的立場處於弱勢。歐洲智庫 EconPol Europe 推估美國將關稅
調高至 25% 的影響，相較於美國消費者物價揚升 4.5%、中國生產者物價將大跌 20.5%。
也就是實際上，約八成負擔由中國企業承受，結果雖驚人，但和美中物價動向相吻合。

美國總統川普曾於 5 日透過 Twitter 指出，「支付給美國的關稅，對產品成本幾無影響
，大都是由中國承擔」。

3.心得/評論：
※必需填寫滿20字
價格彈性
以前經濟學有學過

為了賣到龐大的美國市場
中國企業還是會調降出口價格的

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