禁空下外資的套利手法 - 期貨

我覺得這篇有點點偏頗 還請大家在放假無聊也可以互相討論一下

逆價差這麼大的情況下 買多期貨 加上賣出or放空指數型的現貨是可以套利的

應該是沒有疑問吧...但目前應該無法放空台灣50

若是用個股替代的話 則必須按照加權指數的比例去賣股票...

否則會出現個股跌太多 指數跌太少的問題...

所謂的套利...應該是做不同位置的交易 利用價差產生的利潤對吧

若是能有操縱指數的力量...何苦這麼辛苦...

直接放空期貨 再把現貨往下灌或是做多期貨再拉指數

這樣的利潤 絕對才是真正的肥肉...問題就是有人有這個力量嗎..??

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手上有股票的人 才有能力把指數往下灌...

手上有現金的人 才有能力把指數往上拉...其他都是多餘的...

什麼跟保險公司借券之類的...我是覺得有點想像力太豐富了啦...

大家都自身難保...能套利...在這個這麼有效率的市場...

像上禮拜五收盤逆價差這麼大...不要說是2%...0.2%(扣除成本)都值得去做

無風險報酬是很迷人的...政府要做多手上現金也最多這應該是沒問題

問題在...股票手上最多的人是否有這個動機去倒股票...

前一陣子不是公佈真正的現貨大戶 其實並無在台指期佈大量空單嗎..?

據我的認知...這些現貨 在帳面上的成本已經降到接近0元

若是價值重估...馬上就是未實現的利益...若是沒有重估

就像我們看資產股一樣...會知道他有多少隱藏的獲利沒有出現在淨值...

而每年穩定的現金流...是多麼難得的投資標的...

我並不認為真正的投資者...會做這樣的殺雞取卵的動作...

當然除非基金被人家贖回...那就不管套利不套利...避著眼睛拐票了...

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廢話一堆...結論是...外資有在台指期貨拼命做多..?? 還好吧...

看看未平倉口數 跟 十大的多方跟空方

我認為比較像是投機的多方勢力等收斂 加上對等的避險需求的大戶

造成這樣的比例關係...

我認為目前在市場上大戶無法判斷出方向...(2不一定是外資 外資也有小戶)

有多有空才會成交不是嗎...???


卯起來做多的政府....加上 不得不閉著眼睛賣股票的境外投信

才會造成今天這樣錯亂的局面...畢竟台灣股市無法自身獨立於世界之外...

我不認為股市能反映台灣的基本面 經濟的狀況...

充其量 只不過是連動國際股市的一個小小的市場...就像去玩網路遊戲的小咖桌一樣



不過 若是要套利 並且按照權值的比例賣股票 應該是可以達到的

用程式去執行應該沒問題..我想應該也有相當比例的人這樣做...

再來就是...就政府護指數的立場來說也沒什麼不好...

政府就卯起來在4800-5000之間放空期貨...這樣花得資金反而比較少

帳面虧多少錢不是重點...指數在哪..才是政府在意的...

如果不小心做到波段單...累積的錢要把股價推上去反而是更容易...



台指期貨 真的不是主戰場...站場在摩台啊...

看台指一定會被騙的...自己算看看 要當前十大交易人只需要幾口...

對照一下法人買賣的數量 算一算那個什麼係數知道...這些只是小戶吧

最後補充...摩台跟台指也是不能套利的...只能投機...

畢竟交易的時間不一樣...不能同時下買賣單 賺取當中的價差

就不是套利了唷...套利是要買賣後等時間過就收工的喔




※ 引述《fine4313 (kevin)》之銘言：
: ※ [本文轉錄自 Stock 看板]
: 作者: fine4313 (kevin) 看板: Stock
: 標題: [心得] 禁空下外資的套利手法
: 時間: Sat Oct 18 22:11:24 2008
: 套利交易----禁空下的外資手法
: 近期外資台指期貨與現貨往往不同調，台指期貨拼命做多，現貨卻又賣個不停，外資精
: 神分裂！？還是另有玄機？
: 外資其實在進行套利交易。
: 何謂套利交易？
: 教課書的定義：利用價差，買低賣高賺取無風險的利潤。實務上，完全無風險不容易做
: 到，但在既定風險下，因為市場效率的差異，確時常會出現可套利的情形。
: 回到外資近期的「怪」現象，一直以來外資其實喜歡以摩台期來避險，有交易限制少、
: 成交量大流動性佳、成本低及交易時間長可即時反應市場狀況的好處。外資擁有一籃子
: 的股票，需要避險的部位，則以摩台期放空進行鎖單，整籃股票的價格則被鎖定－上漲
: ，現貨賺錢，期貨賠錢；下跌，現貨賠錢，期貨賺錢。
: 既然部位已無關損益，再來看如何用套利賺錢，現貨及台指期逆價差超過百來點，賣出
: 現貨（賣高），買進台指期（買低），即產生將近2%（≒100/5500）的套利利潤。以10
: /7外資期貨淨多單總金額220億來看，幾乎無風險套利，可獲利潛力為4.4億元。
: 那沒現貨部位外資又要如何套利？摩台期及台指期的逆價差，因市場效率不同而有差異
: ，近期摩台期逆價差與台指期逆價差的差異，經換算大約平均多有50點以上的差異（摩
: 台換算後價差＝台指現÷摩台現×摩台價差），而價差最終都需收斂。放空摩台期，做
: 多台指期，也幾乎是無風險跨市套利。
: 外資的套利交易，呈現在台指期貨多單上，若誤認為是外資價格發現，看多台股，恐怕
: 會被誤導，需要多一些指標作為輔助，才不致誤判。 小鄧
: 版主補充:外資分做許多基金，長期基金(如美國的退休基金)都會持有大部位現股，所以
: 可以直接賣出現股買進台指期貨來鎖定價差，其它的短線基金(如對沖基金)不一定持有
: 現股，除了文中提到的利用摩台與期貨的價差進行套利以外，也可以向國內的壽險公司
: 借券賣出或向其他外資基金借券賣出，再買進台指套利，等到期指結算到期時，價差自
: 然收斂，就可賺進固定的利潤，所以這就是為何近來外資一路買進期指多單，大盤卻一
: 再破底的現象了，謝謝小鄧的精闢解說
: 轉錄自實戰操盤室。

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