眾達-KY(4977)Q3本業獲利嗆、年增近8成 - 股票

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【財訊快報／何美如報導】光通訊模組廠商眾達-KY(4977)公布第三季營運成果暨10月合
併營收，第三季淡季不淡維持高出貨量，加上新產品量產及開發產生之研發收入，推升合
併營收5.73億元創新高，營業利益1.03億元亦突破億元創歷史次高，較去年大增近8成，
惟CB評價損失認列1.03億元影響，但前三季EPS仍達2.94元，若排除CB評價損失之影響，
EPS更高達4.78元創高。

　　眾達表示，若不計入CB評價損失，今年第三季是公司獲利表現次佳一季，營業利益
1.03億元，僅次於去年第四季的1.04億元，若以功能性貨幣美金來看，營業利益達342萬
高於去年第四季的326萬，創下歷史新高。

　　眾達強調，金融評價損失僅會影響當期損益，並無實際損失，不影響公司現金流，以
及公司實質獲利的成長動能與明年度的股利政策。截至2017年10月底，CB轉換率趨近25%
，CB轉換增加除了減少評價損益對本業損益金額之影響，債券轉換為普通股股票時會增加
資本公積股票溢價金額，對明年度盈餘分配亦有助益。

　　累計前三季營收15.28億元及營業利益2.44億元，分別較去年同期成長12.13%及
21.58%，若以功能性貨幣美元來看，成長率則分別為19.07%及29.99%。排除CB影響數之稅
後淨利2.68億元，年成長率為20.55%，EPS為4.78元，若以功能性貨幣美元來看，成長率
更高達28.01%。

　　而10月營收雖未公布，由於工作天數較上個月少，推估將較上個月略減，但在巨量資
料處理中心(hyper data center)因應頻寬需求激增而加速容量擴充建置速度下，仍維持
旺季高檔水準。

　　展望未來，眾達表示，32G單通道光收發模組主要應用在儲存區域網路(storage
area network,SAN)市場，在北美主要客戶陸續購併SAN設備業者Brocade與Emulex公司後
，今年呈現強勁的成長動能，預估明年仍有倍數成長機會，也強調，公司的製程工藝享有
技術領先者的絕對優勢，該優勢至少可維持2-3年。

3.心得/評論：
這檔看起來成長性不錯,明年應會繼續成長,之前受到美AOI獲利差,拖累光通訊股
造成下跌,不過最近有止跌跡象,主力及投信連買2天,外資還在賣,不知今天會不會
利空出盡,股價向上,還是跌呢?

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