1.原文連結：
https://www.chinatimes.com/realtimenews/20200902005202-260410?chdtv
2.原文內容：
看見台股驚人一幕 台大教授嚇喊：散戶
近期，不論是美股或台股常開出紅盤，熱鬧滾滾，吸引更多人爭相投入，但有學者卻從證
交所的資料統計分析，發現台股7月的交易戶數高達256萬戶，理論上要每2500年才有一個
月會有這麼大的交易戶數，對於股市不尋常的熱度，他只想奉勸大家一句話：「趁著還能
跑，趕快下車！」
台灣大學化學系助理教授徐丞志日前在臉書發文，他表示利用台股加權指數過去20年的歷
史走勢圖，以及從台灣證券交易所的「證券市場統計概要月報」抓出「每月有交易戶數」
的逐月數據做出統計比較，過去20年台灣股票市場平均每月有交易戶數約為 138 萬戶（
因為過去20年台灣人口數僅從2200萬增加到2300萬，因此就不做趨勢線修正），標準差約
為29萬戶。由這個數字可以得知在絕大多數的月份裡，有在台股進行交易的人數大約落
在 80 ~ 196 萬戶之間（正負兩個標準差內），占了大約 95% 的月份。
因此，當台股每月有交易的戶數超過200萬戶時，代表有很多平常完全沒在碰股票的人都
跳進場內進行交易了。
股票市場上有個很常被討論的理論，叫作「擦鞋童理論」，典故是在20世紀初的紐約，有
個經濟學大師發現，連擦鞋童都在跟他討論要買哪支股票，他因此判斷市場過熱且即將崩
盤，因此出脫手中的股票而逃過股災。
台股歷史上幾次的景氣循環高點，都伴隨著超過 200 萬戶的「每月有交易戶數」，包括
2000年初的 dot-com 泡沫，以及2008年的美國金融海嘯，緊著就是腰斬的台股加權指數
。
同時，再回頭看看最近半年的數字，3月的交易戶數為246萬，4月(195 萬)、瞬月(205萬)
、5月(220萬)，接著7月則達到256萬戶，（8月沒意外的話也會超過200萬戶，所以過去半
年只有一個月低過熱的警戒線。）
他強調，256 萬戶在統計上是什麼概念，它代表了的是四個標準差，也就是它出現的機率
為0.003%，等於是每三萬次才會出現一次，換算一下就是理論上要每2500年才有一個月會
有這麼大的交易戶數出現。而且別忘了，今年3月才剛出現過246萬交易戶數（標準差 3.7
，機率約為萬分之二），而且過去連續幾個月都在200萬戶以上。
很多人只看到眼前股市的榮景，而沒有想到與經濟現況並不符合，面對這麼不尋常的股市
熱度，搭配加權指數不斷創下歷史高點，徐丞志只想說一句話：「趁著還能跑，趕快下車
！」
3.心得/評論：
看見台股驚人一幕 台大教授嚇喊：散戶快跑
台股不貴 谷月涵喊進
工商時報 李娟萍,工商時報 鄭郁平 2020.09.03
股海冥燈比尬偉老師強太多了
一個是喊完隔兩天就中
另一個是天天喊 喊中就有會員加入
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